Анализ капитальных и финансовых вложений

Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее.

В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости (ФУ):

ФУ = 1 + 2КД + КА + 1/КЗ/С + КР + КП . (8.102)

Для исследуемой организации:

на начало периода:

ФУ.Н = 1 + 2 * 0 + 0,716 + 1 / 0,397 + 0,442 + 0,778 = 5,456,

на конец периода:

ФУ,К = 1 + 2 * 0,007 + 0,684 + 1 / 0,463 + 0,418 + 0,786 = 5,062.

Изменение уровня финансовой устойчивости:

D ФУ = ФУ.К / ФУ.Н — 1. (8.103)

Для нашего примера:

D ФУ = 5,062 / 5,456 – 1 = 0,072.

Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации снижен на 7,2 %.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна, прежде всего, руководству организации при принятии финансовых решений, а также контрагентам — поставщикам сырья и потребителям произведенных товаров (работ, услуг). Им важно знать, насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности организации.

Глава 24. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

24.1. Основы инвестиционной деятельности организации

Для поддержания конкурентоспособности организации и ее доли рынка сбыта, ей постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования организации необходимо вложение денег, которое ей чаще всего недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств организация должна проводить соответствующую инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любой организации. При большом выборе видов инвестиций организация сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство организации ясно представляет себе в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения организации на рынке, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различные сферы деятельности организации с целью его сохранения и увеличения.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложение в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих организаций, производств и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других организаций, инвестиционных фондов. В первом случае организация-инвестор, вкладывающая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные средства и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Введение (выдержка)

Имевший место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.

Одним из вопросов инвестирования является вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

Другим, не менее важным вопросом инвестирования являются инвестиции в форме финансовых вложений, которые являются наиболее привлекательным видом доходов в наше время.

В настоящий момент большая часть населения убедилась в том, что вложение денег в ценные бумаги и долгосрочные инвестиции не только выгодно, но ещё и надежно, так как носит залоговый характер, который обладает практически 100%-ной надежностью и гарантирует вкладчику возвращение средств. Если раньше в стране валютные накопления достигали от 60 до 100 млрд. долл. Это – замороженные неработающие деньги, находящиеся в чулке. То теперь все больше людей стало вкладывать свободные финансовые средства в краткосрочные ценные бумаги, так как они более доходны, чем долгосрочные, что приводит к постепенному развитию реального производства и оживлению экономики в целом и благотворно сказывается на развитии фондового рынка.

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия, а долгосрочные инвестиции и финансовые вложения являются наиболее привлекательным видом доходов в наше время.

Цель курсовой работы – изучить такие виды инвестиций, как капитальные и финансовые вложения, их классификацию, источники, объекты и субъекты инвестирования, их права и обязанности, а также эффективность капитальных и финансовых вложений.

Цель курсовой работы будет достигнута на примере ЗАО «Ариадна», где я постараюсь раскрыть вопросы, касающиеся капитальных и финансовых вложений данной организации.

ЗАО «Ариадна» занимается строительством зданий, с применением новейших технологий в производстве плит. Предприятие имеет постоянную клиентуру, так как в условиях нестабильной рыночной экономике клиенты это основа работы «Ариадны». По форме собственности предприятие носит частный характер, и 51% акций предприятия принадлежит его владельцу, остальные поделены среди работников. На российском рынке данное предприятие всего 6 лет, в Новороссийске работает 5 лет, ЗАО «Ариадна» находится по адресу: ул. Золотая Рыбка, 1 «А», г. Новороссийск, 353960 Тел/факс: (8617) 67-20-26; Р/счет–40602810800000000016; К/с 30101810000000000763; БИК-046322763; ИНН-6452918090; КПП-645201001

Что такое инвестиции?

Инвестиции (капиталовложения) представляют собой совокупность затрат, которые реализуются в виде долгосрочных вложений заемного или собственного капитала. Международные стандарты финансовой отчетности подразумевают под инвестициями активы, использующиеся компанией, для увеличения своего богатства с помощью различных доходов, полученных от объектов инвестирования.

Анализ инвестиционных проектов имеет огромное значение. Именно от него зависят результаты деятельности отдельной организации. Основные критерии, применяемые для оценки инвестиционного проекта, заключаются в следующем:

• финансовую состоятельность проекта используют для анализа его платежеспособности;
• с помощью эффективности инвестиций отражается потенциальная способность проекта сохранять покупательскую ценность инвестируемых средств и обеспечивать необходимый темп их прироста.

Как происходит оценка инвестиционного проекта?

По ходу финансовой оценки инвестиционного проекта рассчитывают несколько групп показателей.

• Коэффициент рентабельности, характеризующий прибыльность проекта за конкретный период времени. Расчёту рентабельности подлежат активы, инвестиционный капитал и собственный капитал.
• Коэффициент оборачиваемости, который характеризует скорость, с которой средства превращаются в денежную форму. Кроме активов, инвестиционного и собственного капитала рассчитывается оборачиваемость оборотных средств и длительность оборота средств, которые направлены на реализацию проекта.
• Коэффициент финансовой устойчивости характеризует уровень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, принимающих участие в проекте, и показывает способность компании погашать долгосрочные задолженности. Производится расчет коэффициента концентрации собственного и заемного капитала, а также коэффициента финансовой зависимости.
• Коэффициент ликвидности, характеризующий способность проекта покрывать имеющиеся обязательства.

Анализ разных направлений инвестиций?

В целом, анализ инвестиций и капиталовложений очень многообразен. Укажем некоторые из его направлений.
1. С помощью анализа динамики капиталовложений, очищенного от инфляции, можно сделать вывод об инвестиционной активности компании, отрасли и даже всей страны. Например, в 90-х гг. в России произошло снижение объема капиталовложений в пять раз, что позволяет трактовать это как «инвестиционную катастрофу», произошедшую в стране в этот период.
2. Объектом анализа структуры инвестиций и капиталовложений может выступать:

• Производственная или отраслевая структура инвестиций, которая, во многом, характеризует будущее диверсификации производственной деятельности компании, отрасли или страны. Например, в России наибольшие капиталовложения можно наблюдать в топливно-энергетическом комплексе, транспорте и жилищно-коммунальном хозяйстве.
• География инвестиций.
• Воспроизводственная структура капиталовложений, представленная в виде соотношения между вложениями в новый строительный проект, расширение существующих предприятий, в их реконструкцию и техническое перевооружение. Последние варианты, как правило, обходятся дешевле, чем начало нового строительства
• Технологическая структура капиталовложений, представляющая собой соотношение пассивной части инвестиций (произведенных работ) и активной их части (приобретения различного оборудования).
• Концентрация инвестиций, то есть, чем меньше стоимость незавершенного процесса строительства по отношению к годовым объемам капиталовложений, тем лучше.

3. Анализ других направлений инвестиций, прежде всего, их доходности. Ведь главная цель любого капиталовложения – получение прибыли.

Ссылки

1. Елена Шушеначева: Истинное лицо анализа

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти