Договора факторинга

Договора факторинга

Введение

В условиях финансового кризиса Банки ужесточили условия выдачи кредитов, поэтому предприятия вынуждены искать альтернативные источники финансирования. У компаний, срочно нуждающихся в средствах, все большую популярность приобретает факторинг – финансирование оборотных средств клиента факторинговой компанией (фактором) путем приобретения ею прав на получение будущего платежа за поставленные товары от должника. Таким образом, пользователь переуступает свою дебиторскую задолженность фактору, получая от него денежные средства. В результате он может получить 50–95% суммы долга без оформления кредита и предоставления обеспечения. Оставшуюся часть фактор выплачивает с вычетом комиссии после погашения задолженности со стороны дебитора. Обращаясь к фактору, клиент получает перевод своих долгов в денежные средства в объеме до 90–95% от суммы долга без оформления кредита и предоставления обеспечения, остальные пять-десять процентов фининститут возвращает после получения оплаты от дебитора.

Отсрочка платежа по контракту может достигать более 150 дней, хотя при этом сама услуга обходится пользователю несколько дороже, чем обычный кредит. С другой стороны, факторинг дает преимущество более простого процесса получения финансовых средств и выгоден отсутствием ограничения по размеру финансирования, так как может увеличиваться пропорционально росту продаж.1

Банкиры говорят о факторинге как о достойной альтернативе кредиту. Если цель компании – активный рост, факторинг, как никакой другой финансовый инструмент, сможет его обеспечить, поскольку позволяет совершить рывок вперед за счет резкого увеличения объема реализации.

На Западе факторинг является нормой жизни, его практикует большая часть компаний. В России же, это относительно «молодая» услуга, достаточной информацией о которой располагают далеко не все. Ни смотря на это, в постоянно меняющихся рыночных условиях, факторинг – один из наиболее эффективных методов развития и ведения конкурентной борьбы, позволяющий перевести бизнес на качественно новый уровень.

Актуальность проблемы факторинга для компании «М-Видео» заключается в том, что компания имеет большие размеры дебиторской задолженности и наблюдается ее значительный рост за 2006–2008 годы. Применение факторинга позволит компании увеличить финансирование своей текущей деятельности за счет вовлечения в оборот денежных средств, находящихся в данный момент в дебиторской задолженности. Вовлечение денежных средств в оборот приведет к росту товарооборота компании и улучшению ее финансовых показателей. Кроме того в условиях финансового кризиса «кредитный рычаг» для торговых сетей просуществовал чуть более двух лет, пока весной прошлого года не «закрылся» рынок облигаций, а осенью – кредитный рынок. Собственники компании считают, что получить внешнее финансирование в текущей ситуации возможно либо продав долю в бизнесе стратегическому инвестору, либо заложив ее банку-кредитору.

Объектом исследования данной работы является компания «М-Видео», а предметом исследования – использование факторинга как источника финансирования деятельности компании «М-видео».

Целью данной работы является изучение возможности применения для финансирования деятельности компании «М-Видео».

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить теоретические аспекты применения факторинговых операций;

2) дать оценку финансовому состоянию компании «М-Видео» и состоянию уровня дебиторской задолженности на данном предприятии;

3) разработать механизм использования факторинга для финансирования деятельности компании «М-Видео» и дать оценку эффективности его применения.

В соответствии с целью и поставленными задачами работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе изучены теоретические аспекты осуществления факторинговых операций. Во второй главе дана оценка финансово-хозяйственной деятельности компании «М-Видео» и оценка уровня дебиторской задолженности данного предприятия. В третьей главе разработан механизм применения факторинговых операций для финансирования деятельности компании «М-Видео» и дана оценка его экономической эффективности.

1. Теоретическая глава (теоретические аспекты изучения факторинга как источника финансирования деятельности предприятия)

1.1 Сущность и виды факторинга

Факторинг – финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью:

  • незамедлительного получения большей части платежа;

  • гарантии полного погашения задолженности;

  • снижения расходов по ведению счетов.

Другое определение факторинга, заключается в том, что: факторинг – есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.2

Таким образом, факторинг – это форма финансирования, в основе которой лежат активы предприятия, в первую очередь такие, как дебиторская задолженность. Сумма финансовых средств, которую может получить предприятие, зависит от величины дебиторской задолженности и качества его клиентов (дебиторов). Возврат финансирования также обеспечивают клиенты предприятия. В отличие от других форм финансирования, основанных на оценке активов предприятия (т.н. asset-based finance, asset-based lending), в случае применения факторинга компания-фактор выкупает права требования к дебиторам предприятия, в то время как в других случаях активы служат, скорее, обеспечением выданного финансирования. Таким образом, при факторинге право собственности и право требования дебиторской задолженности переходят к фактору. Факторинг, как правило, не ограничивается финансированием и включает дополнительные услуги: защиту от рисков неплатежа или несвоевременного платежа, управление дебиторской задолженностью и её сбор.

Эта совокупность сервисов и является одним из основных преимуществ факторинга по сравнению с кредитованием, особенно для предприятий среднего и малого бизнеса, которые не имеют качественной кредитной экспертизы и достаточного человеческого ресурса, чтобы управлять своей дебиторской задолженностью. Во-первых, учет платежей, оформление и обработка счетов – всем этим видам деятельности свойствен эффект масштаба (т.е. потенциальная экономия при увеличении объема операций). Во-вторых, сбор долгов – это особый бизнес, который требует специального опыта и знаний. Малой фирме может быть просто не по карману нанять и подготовить специализированного кредитного менеджера.

Факторинг также исключительно подходит для обеспечения финансированием высоко рискованных, информационно закрытых предприятий, потому что процесс принятия решения о предоставлении финансирования базируется не на оценке риска заемщика, а на оценке риска его дебиторов. Таким образом, факторинг очень хорош в том случае, если дебиторами выступают крупные или иностранные компании, обладающие лучшим кредитным потенциалом, нежели клиент факторинговой компании. Наконец, необходимо отметить, что факторинг играет очень важную роль как финансовый инструмент в условиях слабого, не защищающего коммерческие интересы финансовых институтов законодательства и непрозрачной экономики.

По всему миру факторинг составляет доминирующий объем среди услуг, которые представляют собой финансирование, основанное на оценке активов предприятия (asset-based finance) и играет очень важную роль, как источник дополнительного финансирования для крупных корпораций и предприятий среднего и малого бизнеса. В факторинге актив, лежащий в основе финансирования, – это дебиторская задолженность, которую фактор покупает с дисконтом. Например, продавец может получить от фактора 80% стоимости от уступленных прав требований немедленно, и оставшиеся 20% (за минусом комиссий и процентов) после того, как дебитор полностью расплатится с фактором.

Так же, как традиционное кредитование, факторинг предназначен для увеличения оборотного капитала предприятий среднего и малого бизнеса. Но факторинг сильно отличается от обычного кредитования в первую очередь отношением к лежащим в основе активам. При банковском кредитовании залог рассматривается как возможный, но второй по счету и крайне нежелательный источник возврата кредита. При факторинге в первую очередь фактор ждет оплаты именно от приобретенного актива – уступленных прав требований, и только во вторую – от самого клиента, поэтому оценка его финансового состояния приобретает вторичный характер.

Факторинг может быть регрессным и безрегрессным. На хорошо развитых финансовых рынках преимущественно применяется безрегрессный факторинг, где фактор принимает на себя весь риск возможной неуплаты со стороны дебиторов. В Италии, например, доля безрегрессного факторинга в 2006 г. составила 64% (BCR, FCI «World Factoring Yearbook 2006/2007»). Аналогично, американские компании получили на безрегрессной основе 73 процента финансирования.

Но на развивающихся рынках, где очень трудно оценить риск неплатежа со стороны дебиторов, львиную долю составляет факторинг с регрессом, когда фактор имеет право вернуть купленные права требования клиенту в том случае, если дебитор вовремя не расплатился. В таком случае клиент возвращает ранее полученное финансирование фактору и платит соответствующие комиссии.3

Необходимо отметить, что факторинг может быть закрытым, когда дебитор не уведомляется об уступке права требования, и тогда клиент обязан после получения средств от дебитора немедленно перечислить их фактору сам. Или открытым, когда дебитор уведомляется о том, что его задолженность уступлена фактору, и он обязан платить фактору.

Как уже упоминалось, факторинг представляет собой комплексную услугу, которая включает в себя финансирование, оценку кредитного риска, управление и сбор дебиторской задолженности. Оценка кредитного риска включает в себя оценку кредитоспособности тех покупателей клиента, права требования к которым клиент собирается продать фактору. Фактор обычно делает оценку на основании собственной информации о платежной истории дебитора в сочетании с доступной публичной информацией о компании-дебиторе.

Управление дебиторской задолженностью включает в себя мониторинг состояния дебиторской задолженности, сбор текущей и просроченной задолженности, нацеленный на минимальные потери, как для самого фактора, так и для клиента. Обычно данная услуга является очень важной составляющей для предприятий СМБ и представляет собой существенное преимущество по сравнению с обычным кредитованием.

Будучи комплексным продуктом, факторинг представляет собой уникальный продукт на финансовом рынке и в этом качестве он не имеет заменителей (продуктов-субститутов). Конечно, для каждой отдельной составляющей существуют заменители: для финансирования – это кредит, для управления дебиторской задолженностью – внутренние ресурсы предприятия, для страхования рисков – это страховые компании, но для полной замены факторинга аналогичного финансового продукта не существует.

Подавляющему большинству компаний приходится решать непростую задачу: реализовывать свою продукцию (товары, услуги, работы) по предоплате или на условиях отсрочки платежа. В первом случае существует опасность отпугнуть потенциального покупателя, а второй способ реализации приводит к исключению из оборота значительных средств, что очень невыгодно компании-поставщику. Выход из затруднительного положения поставщик находит, как правило, в виде краткосрочного кредита или факторинга.

Факторинг

Для многих субъектов рыночных отношений факторинг все еще не совсем понятен, кого-то это достаточно новое для отечественной экономики явление пугает. Но рынок факторинга развивается стремительно (в Европе – до 15 % в год, догоняет ее и Россия), постоянно растет спрос на факторинговые услуги.
Перед принятием решения об обращении в факторинговую компанию необходимо четко знать, что именно вам нужно, то есть проанализировать деятельность вашей торговой компании и учесть все аспекты использования факторинга как средства получения средств для дальнейшего успешного развития компании. Но с чего начать? В данной статье вы получите ответ на интересующий вас вопрос – «как получить деньги у факторинговой компании?»
Напомним, что факторинг «работает» по следующей схеме:

Постарайтесь оценить все преимущества и недостатки факторинга для вашей компании.
Преимущества для поставщика:

  • Не требуются залог и поручительства.
  • Конкурентные ставки и сроки финансирования.
  • Простой процесс получения финансовых средств.
  • Минимальный пакет документов.
  • Улучшение финансовых показателей.
  • Возможность предложить покупателям более гибкие сроки оплаты товара.

Кроме того, факторинговые компании осуществляют не только финансирование поставщика, но предоставляют клиенту и комплекс сопутствующих услуг: страхование рисков, связанных с несвоевременной оплатой товаров или услуг; инкассация задолженности дебитора; информационное обслуживание; консалтинг документов, выполнение функций кредитного менеджмента по установлению лимитов, мониторингу и дебиторской задолженности.
Главным недостатком факторинга считается его дороговизна. Так, комиссионные за услуги, предоставляемые банком или факторинговой компанией, составляют от 18 до 36 % годовых, добавьте к этому плату за работу с документами (50-200 руб. за каждую бумагу), комиссию за администрирование (0,5–3% от суммы). Необходимо учесть — услуги банка облагаются 18% НДС. Также многие поставщики недовольны плохой организацией документооборота.
Оценивая возможности работы вашей компании с использованием факторинга, помните, что размер авансового платежа, величина процентной ставки и оплата других услуг факторинговой компании зависят еще и от вида самого факторинга. Факторинг с регрессом обойдется вам дешевле на 1,5-3 % от величины оборота, безрегрессный – дороже (но такой вид, конечно, надежнее). Некоторые банки предлагают услуги с частичным регрессом – возможно, вас устроит именно такой вариант. Крупные компании зачастую нуждаются в факторинге как финансировании в чистом виде, а средним и мелким предпринимателям необходим «полный факторинг», включающий в себя и весь дополнительный сервис. Авансовый платеж, как правило, составляет 90-95 % от суммы контрактов, но в реальности банки снижают его величину до 60-80 %.
Обязательно проверьте планируемый договор с факторинговой компанией на рентабельность. Очевидно, если комиссионные выплаты за финансирование сделки превышают торговую наценку, то расходы по этой сделке превысят доходы от нее, а этого допускать не следует.
Немаловажно и то, что договор между поставщиком и компанией-фактором, заключенный на длительный срок, вызывает меньше вопросов и подозрений у налоговых служб и не создает вам лишних проблем в этой области.
Вы уже оценили работу своей компании и пришли к вполне определенным выводам, но согласится ли банк (факторинговая компания) работать с вами? Разумеется, банки утверждают, что готовы работать с любым клиентом, но тем не менее готовы финансировать не каждую фирму. Поэтому вам необходимо оценить свою компанию по определенным критериям. Обычно банк сотрудничает с клиентами, отвечающими следующим требованиям:

  • Компания должна иметь высокие темпы развития или считать стремительный рост одним из главных стратегических направлений своей деятельности (для этого факторинговые компании проводят анализ бухгалтерской отчетности компании, динамику финансовых показателей, договоры на планируемые поставки).
  • Оборот компании должен составлять в среднем не менее 3 млн руб. в месяц (банки, сотрудничающие с фирмами мелкого и среднего бизнеса, могут предъявлять и иные требования).
  • Суммы поставок, финансируемых факторинговой компанией в объемах обслуживания, не должны быть ни слишком большими, ни слишком маленькими. Каждая компания-фактор имеет свое представление об оптимальном размере сделки. Однако поставки одному дебитору на суммы меньше 50 тыс. руб. и превышающие 1 млн руб. как правило не привлекают внимание большинства банков.
  • Для банков предпочтительно, чтобы ваша компания работала по факторинговой схеме, включающей большое количеством дебиторов. Возможен и вариант, когда клиент имеет всего одного или нескольких крупных дебиторов, но это скорее исключение из общего правила. Желательно также, чтобы покупатели были постоянными (или поставщик должен хотя бы планировать долгосрочное сотрудничество с покупателями), а поставки осуществлялись на регулярной основе.
  • Срок отсрочки платежа, которую факторинговая компания предоставляет покупателю, не должен превышать 90 дней. И вполне закономерно, что самые выгодные для вас условия банки предлагают по сделкам с величиной отсрочки от 15 до 45 дней.
  • Некоторые компании-факторы требуют согласия покупателя на заключение поставщиком договора о факторинговых услугах.

Наконец, если вы все предусмотрели, настало время определиться, с какой факторинговой компанией или банком вы хотели бы работать. В настоящее время в России факторинговые услуги предлагают многие банки и компании, в числе крупнейших можно выделить Московский кредитный банк, Eurokommerz, Номос-банк, Национальная Факторинговая Компания, ТРАСТ, Петрокоммерц, СИСТЕМА Фактор, Промсвязьбaнк, Пробизнесбанк, Газпромбанк.
Каждый банк предлагает несколько наименований факторинговых продуктов, различающихся видами факторинга, сроками предоставления авансовых выплат, их величиной, размерами комиссии и т.п. Какой именно подходит вам – решайте сами, но предварительно проконсультируйтесь со специалистом в этой области.
Затем необходимо подготовить пакет документов, предоставляемых поставщиком компании-фактору при заключении договора.

Типичный перечень таких документов представлен ниже:

  1. Копия устава.
  2. Копия свидетельства о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц о юридическом лице.
  3. Копия Протокола Общего собрания учредителей либо Решения Собрания акционеров о назначении Генерального директора.
  4. Копия финансовой отчетности за последний год и на две последние отчетные даты с отметкой налоговой инспекции Вашей компании, включающая:
  5. Бухгалтерский баланс — форма #1
  6. Приложение к балансу — форма #5 (для Акционерных обществ)
  7. Отчет о прибылях и убытках — форма #2
  8. Расшифровка Дебиторской и Кредиторской задолженности на последнюю отчетную дату с указанием Наименование Дебитора/Кредитора/Сумма задолженности/Суммы задолженности свыше 3-х месяцев.
  9. Перечень покупателей, с которыми планируется работа по факторингу, с указанием названия дебитора, его юридического и фактического адреса, ИНН, телефона и ФИО руководителя.
  10. Анкета поставщика (с обязательным заполнением всех пунктов).
  11. Копия лицензии, в случае если деятельность Вашей компании подлежит обязательному лицензированию.
  12. Типовой договор поставки, используемый при поставках с отсрочкой платежа (по e-mail).
  13. Копия свидетельства о постановке на учет в налоговом органе юридического лица по месту нахождения на территории РФ.
  14. Доверенность на лицо, подписывающее договор факторинга (в том случае, если договор подписывает уполномоченное лицо, действующее не на основании Устава).
  15. Копия информационного письма Госкомстата об учете в ЕГРПО (с указанием всех кодов в соответствии с общероссийскими классификаторами).

Кроме того, банки требуют и определенных документов, касающихся ваших дебиторов. Это:

  1. Типовая форма «Извещение о новом покупателе».
  2. Уведомление об изменении порядка расчетов, подписанное дебитором и заверенное печатью.
  3. Копия действующего договора купли-продажи с дебитором.
  4. Копия свидетельства о внесении в Единый государственный реестр юридических лиц.

Определение и основные характеристики факторинга

Факторинг — комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.

Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые операции следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on International Factoring) «под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

  • финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
  • ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
  • предъявление к оплате денежных требований
  • защита от неплатежеспособности должников.

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования».

Используемые в тексте термины и обозначения:
Фактор — это факторинговая компания или банк, предоставляющие факторинговые услуги.
Поставщик — клиент факторинговой компании (банка), уступающий ей (ему) свои денежные требования в обмен на факторинговое финансирование.
Покупатель (должник) — дебитор поставщика, денежные обязательства которого уступаются факторинговой компании (банку).

Конвенция о международном факторинге подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией и вступила в силу в 1995 году. Положения, закрепленные в ней, используются законодателями многих стран в качестве основы при разработке специального правового регулирования этого вида договоров. Материалы конвенции использовались и российскими законодателями при принятии соответствующих норм Гражданского кодекса.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.

Рисунок 1 Схема факторинга*

* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.
** Обычно сразу после поставки товаров, но может быть и в любой день отсрочки платежа.

Рассмотрим схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании на числовом примере. Поставщик переуступает факторинговой компании денежные требования к своим клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями (поставка товаров или оказание услуг), пере- числяет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3%. Таким образом, поставщик получает 770 рублей (1000*0,8-1000*0,03). Оставшуюся сумму (200 рублей) фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.

Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:
1) процент от оборота поставщика;
2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;
3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции);
4) помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.

Виды факторинговых сделок

1. Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international factoring)

Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.

Рисунок 2 Схема международного факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.

Использование факторинга в международной торговле может быть очень выгодно в случаях, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями в их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страныимпортера обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует полную возвратность средств.

Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай, если резко скакнет курс валют. Используя факторинг, экспортер получает значительную часть от стоимости проданного товара сразу после отгрузки, таким образом снимая с себя валютный риск.

Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора, в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому взаимодействию.

В таблице № 1 Приложения приведены данные по всем странам мира, осуществляющим сделки факторинга. Таблица построена на основе данных за 2003 год, приведенных на интернет-сайте международной факторинговой ассоциации Factors Chain International. Объем международного факторинга лишь в 9 странах составляет более четверти от общего объема. При этом наблюдается совершенно очевидная прямая зависимость между объемом экспорта товаров и услуг и объемом международного факторинга.

За 1999-2003 гг. объемы как внутреннего, так и международного факторинга увеличились, при этом темпы роста международного факторинга были выше внутреннего (см. таблицу № 2 в Приложении).

Значительная доля международного факторинга приходится на компании, являющиеся членами международных факторинговых ассоциаций International Factors Group S.C. (IFG) и Factors Chain International (FCI). В 1999 году по данным FCI 57,9% международного факторинга осуществлялось членами FCI, в 2003 году их доля возросла до 63,9%.

2. Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring)

В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие полу- чила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного факторинга — 69%, в США — 73%. По данным FCI доля факторинга с регрессом составляет 30% от всего факторинга (см. таблицу № 3 в Приложении).

Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

3. Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed factoring)

При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Функции факторинга

1. Финансирование

Основная функция факторинга — предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Обычно же, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не знает, когда они расплатятся с ним, и расплатятся ли вообще.

Кроме того, финансирование при факторинге имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых в первую очередь стоит отметить следующие:

  • поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, так как расходы фактора будут возмещены из платежей покупателей;
  • финансирование будет длиться так же долго, как долго поставщик будет продавать свою продукцию;
  • финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж.

Таким образом, финансирование в рамках факторинга навсегда избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем, например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги. «Если деньги компании не нужны, то она может не уступать банку свои денежные требования, — говорит Татьяна Кайгородова, вице- президент «ДельтаБанка». — В целом эта услуга получается даже дешевле, чем кредит, несмотря на большие проценты, поскольку в случае получения кредита компания практически всегда имеет на счету определенный неснижаемый остаток».

Факторинг — это одна из форм залогового финансирования, при этом объем финансирования прямо зависит от стоимости переуступаемых факторинговой компании денежных требований, то есть от величины долга покупателей поставщика. В отличие от других форм залогового кредитования, в данном случае денежные требования покупаются фактором, а не используются в качестве залога (хотя возможна и такая ситуация, когда права требования поставщика к своим покупателям выступают залогом при выдаче кредита). Таким образом, при факторинге происходит смена собственника, поставщик продает денежные права требования факторинговой компании. Эта особенность факторинга становится особенно важной в странах с переходной экономикой, законодательство которых далеко от совершенства: закон о банкротстве предприятий работает плохо, правовое обеспечение торговых сделок не развито, торговые законы не работают. В случае банкротства поставщика факторинговая компания не рискует потерять свои деньги, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли к ней и не подлежат изъятию при процедуре банкротства.

Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные. Например, крупные сетевые магазины, такие как «Ашан», «Седьмой континент», «Метро» работают со своими многочисленными поставщиками по факторинговой схеме.

2. Административное управление дебиторской задолженностью

Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.

3. Оценка платежеспособности покупателей поставщика

В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика. В России немногие факторинговые компании предоставляют клиентам независимую информацию о дебиторах клиента. По мнению Григория Карповского, генерального директора факторинговой компании «Еврокоммерц», именно за предоставление этой услуги клиенту имеет смысл платить большие в сравнении с кредитом деньги: «Предоставление независимой информации о финансовом состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании, это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка».

4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками.

По мнению большинства наших собеседников, платежная дисциплина российских покупателей является для факторинга оптимальной: она не слишком хорошая и не слишком плохая. «По нашим оценкам, в 98% случаев задержки платежей не превышают 7 дней. Это не проявление неплатежеспособности, это фактор развития рынка: чем более зрелым становится рынок, тем чаще задерживаются платежи. Чем выше конкуренция среди поставщиков, тем лучшие условия могут выторговывать себе покупатели, тем более капризным становится их поведение», — говорит Михаил Трейвиш, председатель правления Национальной факторинговой компании «Уралсиб-НИКойл».

Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из пере численных функций.

Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые присущи данному продукту.

Функция финансирования выполняется банковскими кредитами. Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают субститутом факторинга. И в тех странах, где кредиты в большей степени доступны частному сектору, потребность в факторинге значительно меньше. На рисунке 3 показаны доли кредитов, выданных частному сектору, в процентах от ВВП в двух группах стран: ЕС 15 — «старые страны» Европейского союза и ЕС 8 — «новые страны» — относительно недавно вступившие в ЕС Чешская Республика, Эстония, Литва, Латвия, Польша, Венгрия, Словения, Словакия. Как видно на рисунке, доля кредитов в «старых странах» более чем 2 раз выше доли кредитов в «новых странах», при этом в последних факторинг развивается сейчас более быстрыми темпами. Для справки: доля банковских кредитов отечественным нефинансовым предприятиям и организациям в 2003 году в России составляла 17% от ВВП.

Рисунок 3 Доля банковских кредитов, выданных частному сектору в процентах от ВВП

Источник: Всемирный банк

Функцию принятия кредитного риска выполняют документарные аккредитивы, банковские гарантии и страхование кредитного риска.

Аккредитив представляет собой обязательство банка выплатить поставщику товара за счет заказчика-покупателя определенную сумму при условии, что поставщик предоставит банку в установленный срок документы, подтверждающие исполнение обязательств перед заказчиком. Основная функция аккредитива — снижение недоверия как со стороны покупателя, так и продавца, особенно, когда они работают друг с другом впервые.

Банковская гарантия, в отличие от аккредитива, не является платежным инструментом (платеж по ней наступает в исключительных случаях) и служит дополнительным обеспечением исполнения обязательств по сделке. В частности, гарантия позволяет не вносить предоплату, а произвести платеж по факту поставки или с рассрочкой. Иногда предоставление банковской гарантии является непременным условием участия клиента в сделках либо операциях (например, таможенные или тендерные гарантии).

Оба эти инструмента используются, как правило, предприятиями, работающими на внешнеэкономическом рынке, и объемы операций по аккредитивам и банковским гарантиям находятся в зависимости от внешнеторгового оборота страны. После кризиса 1998 года многие иностранные компании сократили объем своей деятельности на российском рынке, что привело к отрицательной динамике операций по аккредитивам и гарантиям. Однако в последние годы наблюдается рост по данным банковским продуктам, в том числе в связи с ростом внешнеэкономической деятельности.

Кредитное страхование осуществляют страховые компании. Страховщик определяет страховую сумму исходя из предоставленной страхователем информации обо всех контрагентах, которым осуществляет поставку на условиях отсрочки платежа. По результатам анализа кредитоспособности и платежной дисциплины по каждому контрагенту устанавливается кредитный лимит, в пределах которого компания может принять риски на страхование. Сумма кредитных лимитов составляет агрегированную страховую сумму. Далее определяется страховой тариф как процент от страховой суммы. Застрахованные права денежного требования могут выступать гарантией при получении кредита. Компании, которым не нужно финансирование, но которые хотели бы избавиться от кредитного риска, могут просто пользоваться кредитным страхованием, а не факторингом. Но на российском рынке очень мало компаний, предоставляющих такой вид страхования. Страховщики объясняют это непрозрачностью рынка, из-за которой проверить финансовое состояние дебитора очень сложно, и отсутствием перестрахования таких рисков.

Еще одним конкурентом факторинга являются торговые отсрочки, которые получает поставщик (клиент фактора) от своих поставщиков. Такие отсрочки могут в различной степени компенсировать те отсрочки, которые он вынужден предоставлять своим покупателям, причем поставщик может выступать не только в качестве торговой компании, но и сам являться производителем — тогда он также будет получать отсрочки оплаты (коммерческий кредит) при поставках ему, например, сырья и материалов.

Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими формами финансирования, особенно большое значение это имеет для предприятий малого и среднего бизнеса, которые не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов.

Факторинг — финансирование под уступку денежного требования. Рассказываем о порядке отражения факторинговых операций в бухгалтерском и налоговом учете и в программе «1С:Бухгалтерии 8» редакции 3.0 в учете продавца и покупателя.

Правовые отношения сторон договора факторинга (договора финансирования под уступку денежного требования) регламентируются статьей 824 Гражданского кодекса РФ. Одна сторона (финансовый агент) передает другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику).

Факторинг: понятие и виды

Факторинговые услуги предоставляют банки или специализированные организации (факторы). Заключаются эти услуги в том, что за определенную сумму вознаграждения (комиссии), фактор передает клиенту денежные средства в счет предстоящих оплат от покупателей. Такое финансирование под уступку денежного требования и называют факторингом.

Гражданские правоотношения между фактором (финансовым агентом) и клиентом регламентируются нормами главы 43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования». В соответствии со статьей 824 ГК РФ по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику). При этом денежное требование вытекает из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Обязательства финансового агента по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть (ст. 826 ГК РФ):

  • денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование);
  • право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование).

Различают следующие виды факторинга:

  • классический факторинг;
  • конфиденциальный факторинг;
  • бездокументарный факторинг;
  • регрессный факторинг;
  • безрегрессный факторинг;
  • реверсивный факторинг.

При классическом факторинге поставщик (клиент) получает финансирование от фактора в обмен на уступку денежного требования к покупателю за отгруженные товары (оказанные услуги). Покупателя уведомляют об уступке в обязательном порядке. В случае неис-полнения покупателем обязательства перед фактором, задолженность погашается клиентом (поставщиком).

Конфиденциальный факторинг является разновид-ностью классического. Отличие между ними заключается в отсутствии обязательного уведомления покупателя об уступке денежных требований фактору. При этом необходимым условием является перевод денежных средств покупателем на счет в банке, предоставляющем услугу конфиденциального факторинга.

При бездокументарном факторинге первичные документы, подтверждающие отгрузку, фактору предоставлять не нужно. Весь документооборот осуществляется в электронном виде.

Наличие регресса предполагает, что в случае, если покупатель (дебитор) откажется от выплаты задолженности, фактор вправе потребовать от клиента (поставщика) возврата суммы выплаченного финансирования с учетом факторинговой комиссии. В этом случае поставщик выступает поручителем перед факторинговой компанией. Стоимость услуг регрессного факторинга обычно существенно ниже, чем безрегрессного. Именно поэтому он получил наибольшее распространение.

При безрегрессном факторинге все риски возможного неисполнения обязательств покупателем берет на себя фактор. Соответственно, если покупатель (дебитор) впоследствии отказывается выплачивать задолженность, фактор не может обратиться к поставщику с требованием о ее погашении.

Отдельно необходимо выделить реверсивный факторинг. Его также называют «закупочным» и «обратным».

Он отличается от классического тем, что договор с фактором заключает не поставщик, а покупатель. Соответственно, и комиссию фактору уплачивает он же (если иное не предусмотрено трехсторонним договором факторинга).

Такие договоры заключаются, если у компании-покупателя ограничена возможность получения отсрочки, либо ее срок необходимо увеличить.

Среди преимуществ договора факторинга можно отметить следующее:

  • покупатель получает отсрочку платежа;
  • поставщик (клиент) быстрее получает деньги за отгруженные товары (работы, услуги);
  • факторинговая компания получает деньги за свои услуги;
  • договор факторинга проще оформить, чем взять кредит.

Основным недостатком факторинговых услуг является то, что они стоят дороже кредита.

Отражение факторинговых операций…

… в бухгалтерском учете

Согласно Плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению (утв. приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94) отражение факторинговых операций осуществляется с использованием счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

При этом необходимо отметить, что действующее законодательство не содержит специальных норм, регламентирующих отражение факторинговых операций в регистрах бухгалтерского учета. Соответственно, порядок отражения данных операций в бухгалтерском учете компании необходимо отразить в учетной политике организации для целей бухгалтерского учета.

В настоящее время в экономической литературе описаны две основные точки зрения относительно того, как отражать факторинговые операции у клиента (поставщика).

Для первой точки зрения основой послужили рекомендации, изложенные Минфином России в письме от 30.08.2004 № 07-05-14/221 «О порядке отражения операций, связанных с осуществлением договора финансирования под уступку денежного требования, в бухгалтерском учете организации, выступающей в роли клиента».

Согласно указанному письму организовать бухгалтерский учет операций факторинга у клиента (поставщика) можно в следующем порядке. Полученные от фактора денежные средства отражаются по дебету счета учета денежных средств и кредиту счета 76. Денежное требование к покупателю передается фактору в полной сумме и списывается с баланса, при этом данная операция отражается по дебету счета 76 и кредиту счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками». В случае получения финансирования под уступку будущего требования, его передача фактору происходит в момент отражения выручки от реализации покупателю в соответствии с пунктом 2 статьи 826 ГК РФ.

Комиссии фактора (или дисконт) признаются прочими расходами на дату подписания акта об оказании услуг
и отражаются по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» в соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» (утв. приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н) и кредиту:

  • счета 62 на сумму дисконта (сумма денежного требования делится на дисконт и оставшуюся сумму, которая переносится в дебет счета 76);
  • счета 76 на сумму комиссии фактора.

Для целей отражения расходов, связанных с использованием факторинговых услуг, Минфин России рекомендует использовать счет 91. Однако, как уже упоминалось выше, в учетной политике для целей бухгалтерского учета можно утвердить и иной порядок учета расходов на комиссию (дисконт) фактора. Например, с использованием счетов 26 «Общехозяйственные расходы» или 44 «Расходы на продажу».

Согласно второй точке зрения в бухгалтерском учете продавца (клиента) операции факторинга учитываются следующим образом. Поступления от продажи денежных требований (активов, отличных от денежных средств, продукции, товаров) признаются прочими доходами (п. 7 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утв. приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н) и отражаются по кредиту счета 91 в корреспонденции со счетом 76. Эти доходы признаются на дату перехода требования к банку (дату подписания акта об уступке требования) в сумме, установленной договором факторинга (п.п. 10.1, 16 ПБУ 9/99).

Одновременно стоимость уступаемого требования (сумма задолженности покупателя) признается прочим расходом (п. 11 ПБУ 10/99) и отражается по дебету счета 91 в корреспонденции со счетом 62. Указанные расходы признаются в сумме уступленного требования (дебиторской задолженности) (п.п. 14.1, 16 ПБУ 10/99).

Комиссия банка учитывается в порядке, определенном учетной политикой организации. Отметим, что в «1С:Бухгалтерии 8» редакции 3.0 поддерживается вторая точка зрения (см. далее).

… для целей налога на прибыль

Для целей налога на прибыль к доходам клиента (поставщика) относятся доходы от реализации имущественных прав, то есть общая сумма задолженности, переданная финансовому агенту (пп. 1 п. 1 ст. 248, п. 1 ст. 249 НК РФ). Указанный доход признается на дату подписания акта об уступке права требования (п. 5 ст. 271 НК РФ).

Организация-поставщик вправе уменьшить доход от реализации имущественных прав на цену приобретения данных имущественных прав и расходов, связанных с их приобретением и реализацией (пп. 2.1 п. 1 ст. 268 НК РФ). Если стоимость реализованных товаров (работ, услуг) превышает сумму дохода от реализации права требования долга, то такая отрицательная разница признается убытком налогоплательщика, который учитывается по правилам, установленным статьей 279 НК РФ.

В договоре факторинга могут быть предусмотрены различные виды услуг, оказываемых финансовым агентом. Например, расходы в виде фиксированных сборов, различного вида вознаграждения и комиссии. При этом комиссия за факторинговое обслуживание может определяться по-разному (в зависимости от условий договора) в виде процентов:

  • от суммы денежного требования;
  • за каждый день пользования денежными средствами. Ставки могут разниться в зависимости от количества дней и от суммы финансирования;
  • за определенное количество дней (например, 20 % от суммы финансирования на 100 дней).

Комиссия банка учитывается в порядке, определенном учетной политикой организации для целей налогообложения прибыли, либо в составе прочих расходов (пп. 25 п. 1 ст. 264 НК РФ), либо в составе внереализационных (пп. 15 п. 1 ст. 265 НК РФ). Расход в виде комиссии банка приз-нается на дату подписания сторонами акта приемки-сдачи оказанных услуг (пп. 3 п. 7 ст. 272 НК РФ).

При этом следует учитывать мнение Минфина России, изложенное, например, в письме от 04.03.2013 № 03-03-06/1/6366, согласно которому вознаграждение финансового агента должно учитываться поставщиком при определении цены уступки права требования в порядке, установленном статьей 279 НК РФ. Это означает, что в случае уступки требования банку (факторинговой компании) до наступления срока платежа размер убытка для целей налогообложения не может превышать сумму процентов, которая была бы исчислена по долговому обязательству, равному доходу от уступки права требования, за период от даты уступки до даты платежа, по выбору налогоплательщика:

  • исходя из максимальной ставки процента, установленной пунктом 1.2 статьи 269 НК РФ;
  • исходя из ставки процента, подтвержденной в соответствии с методами, установленными разделом V.1 НК РФ (т. е. с учетом особенностей, предусмот-ренных для контролируемых сделок между взаимозависимыми лицами).

… для целей НДС

Положениями статьи 155 НК РФ определены особенности определения налоговой базы при передаче имущественных прав. При уступке первоначальным кредитором денежного требования, вытекающего из договора реализации товаров (работ, услуг) налоговая база определяется как сумма превышения суммы дохода, полученного первоначальным кредитором при уступке права требования, над размером денежного требования, права по которому уступлены (п. 1 ст. 155 НК РФ).

Как правило, договор факторинга не предполагает возникновения у клиента (поставщика) доходов при уступке денежного требования, соответственно и базы для налогообложения НДС не возникает.

Предъявленный факторинговой компанией НДС, исчисленный с суммы вознаграждения за факторинговое обслуживание, организация вправе принять к вычету (п. 2 ст. 169, пп. 1 п. 2 ст. 171, п. 1 ст. 172 НК РФ).

Автоматизация учета факторинговых операций

Отражать факторинговые операции у поставщика средствами «1С:Бухгалтерии 8» можно было и ранее. Но, поскольку договор факторинга затрагивает три стороны (поставщика, покупателя и факторинговую компанию), то при передаче денежного требования на факторинг возникала необходимость дополнительных корректировок долга по договорам, имеющим разные виды (С продавцом, С покупателем или Прочее).

Начиная с версии 3.0.53 в «1С:Бухгалтерии 8» факторинговые операции у поставщика (продавца) автоматизированы.

Для учета задолженности, переданной на финансирование в факторинговую компанию, в плане счетов программы к счету 76 открыт субсчет 76.13 «Расчеты с факторинговыми компаниями». Аналитический учет ведется по факторинговым компаниям (субконто Контрагенты) и заключенным с ними договорам (субконто Договоры).

Чтобы пользователю была доступна возможность отражать расчеты через факторинговую компанию, необходимо выполнить соответствующие настройки функциональности программы (раздел Главное — подраздел Настройки — гиперссылка Функциональность). На закладке Расчеты необходимо установить флаг Факторинговые операции (рис. 1).

Рис. 1. Настройка функциональности программы

Для отражения операций передачи задолженности в факторинговую компанию предназначен специальный документ Передача задолженности на факторинг, доступ к которому осуществляется по одноименной гиперссылке из раздела Продажи — Расчеты с контрагентами. В документе указываются расчетные документы и суммы дебиторской задолженности, которые передаются на финансирование.

Для отражения в программе поступления денежных средств от факторинговой компании предназначен вид операции Оплата от факторинговой компании.

Для отражения полученных услуг факторинговой компании в документе Поступление (акт, накладная) предназначен вид операции Услуги факторинга.

Для учета расчетов с факторинговой компанией предназначен отдельный вид договора С факторинговой компанией.

Учет факторинга у продавца

Учет по договору факторинга у продавца рассмотрим на следующем примере.

Пример 1

ООО «Белая акация» (ОСНО, плательщик НДС, применяет положения ПБУ 18/02) отгрузила 20.09.2017 ООО «ТД «Комплексный»» товары на общую сумму 826 000 руб. в том числе НДС 18 %. Договором с покупателем предусмотрена 30 дней отсрочки оплаты товаров. В связи с потребностью в оборотных средствах ООО «Белая акация» заключило договор факторинга с ЗАО «Нефтепромбанк», согласно которому банк передает ООО «Белая акация» денежные средства в счет денежного требования к ООО «ТД «Комплексный»» на сумму 826 000 руб.

По условиям договора банк передает клиенту денежные средства в сумме 660 800 руб. не позднее 3 рабочих дней с даты подписания акта об уступке требования, а оставшиеся денежные средства за вычетом комиссии — не позднее 3 рабочих дней с даты погашения банку задолженности покупателем. Комиссия банка составляет 24 780 руб., в том числе НДС 18 %.

28.09.2017 — ООО «Белая акация» и ЗАО «Нефтепромбанк» подписали акт об уступке требования.

29.09.2017 — на расчетный счет ООО «Белая акация» поступили денежные средства по договору факторинга в сумме 660 800 руб.

22.10.2017 — от банка получен акт на оказание услуг по договору факторинга на сумму 24 780 руб. и счет-фактура на сумму НДС по оказанным услугам.

23.10.2017 — на расчетный счет ООО «Белая акация» поступили денежные средства по договору факторинга в сумме 140 420 руб.

Реализация товаров оптовому покупателю в прог-рамме отражается документом Реализация (акт, накладная) с видом операции Товары (накладная).

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводятся записи:

Дебет 62.01 Кредит 90.01.1 — на общую сумму выручки от реализации товаров с НДС (826 000 руб.); Дебет 90.02.1 Кредит 41.01 — на стоимость реализованных товаров (500 000 руб.); Дебет 90.03 Кредит 68.02 — на сумму НДС по реализации товаров (126 000 руб.).

Для тех счетов, где поддерживается налоговый учет, соответствующие суммы вводятся в специальные ресурсы регистра бухгалтерии.

Заключение договора факторинга отражается документом Передача задолженности на факторинг (рис. 2).

Рис. 2. Передача задолженности на факторинг

В шапке документа указываются:

  • дата заключения договора факторинга;
  • покупатель товаров — дебитор (элемент справочника Контрагенты);
  • договор с покупателем на поставку товаров (элемент справочника Договоры);
  • факторинговая компания (элемент справочника Контрагенты);
  • договор с факторинговой компанией (элемент справочника Договоры с видом договора С факторинговой компанией ).

В табличной части документа Передача задолженности на факторинг указываются:

  • расчетные документы и суммы задолженности покупателя-дебитора, которые уступаются факторинговой компании;
  • счет, на котором учтена задолженность покупателя.

Табличная часть может быть заполнена по команде Заполнить — Заполнить остатками по взаиморасчетам.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводятся проводки:

Дебет 76.13 Кредит 91.01 — на сумму задолженности, передаваемой в факторинговую компанию (826 000 руб.); Дебет 91.02 Кредит 62.01 — на сумму задолженности покупателя, списываемой с учета (826 000 руб.).

Соответствующие суммы вводятся в специальные ресурсы регистра бухгалтерии для целей налогового учета. В указанной ситуации разниц между бухгалтерским и налоговым учетом не возникает.

Аналитический учет факторинговых операций на субсчетах 91.01 «Прочие доходы» и 91.02 «Прочие расходы»
в программе «1С:Бухгалтерия 8» редакции 3.0 ведется с использованием предопределенной статьи прочих доходов и расходов Уступка права требованияпо договору факторинга.

Поступление денежных средств по договору факторинга в программе отражается документом Поступление на расчетный счет с видом операции Оплата от факторинговой компании (рис. 3).

Рис. 3. Оплата от факторинговой компании

В документе указываются:

  • дата поступления денежных средств;
  • дата и номер платежного поручения;
  • факторинговая компания — плательщик (элемент справочника Контрагенты);
  • сумма платежа;
  • договор факторинга (элемент справочника Договоры);
  • статья учета движения денежных средств (элемент справочника Статьи движения денежных средств);
  • назначение платежа.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводится проводка:

Дебет 51 Кредит 76.13 — на сумму поступивших денежных средств (660 800 руб.).

Указанная сумма также вводится в специальные ресурсы регистра бухгалтерии для целей налогового учета.

Учет вознаграждения банка по договору факторинга в программе отражается документом Поступление (акт, накладная) с видом операции Услуги факторинга (рис. 4).

Рис. 4. Услуги факторинга

В шапке документа указываются:

  • реквизиты документа об оказании услуг;
  • факторинговая компания — поставщик услуг (элемент справочника Контрагенты);
  • договор факторинга (элемент справочника Договоры).

В табличной части документа указываются:

  • наименование оказанной услуги (элемент справочника Номенклатура);
  • стоимость услуг;
  • ставка НДС, указанная в документах факторинговой компании;
  • счета учета и аналитика для учета расходов на услуги факторинга с бухгалтерском учете и для целей налогообложения прибыли.

В форме документа также указываются реквизиты счета-фактуры, выставленного поставщиком факторинговых услуг.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводятся проводки:

Дебет 91.02 Кредит 76.13 — на стоимость услуг факторинга без НДС (21 000 руб.); Дебет 19.03 Кредит 76.13 — на сумму НДС по услугам факторинга (3 780 руб.).

Соответствующие суммы вводятся в специальные ресурсы регистра бухгалтерии для целей налогового учета, при этом разниц между бухгалтерским и налоговым учетом не возникает.

Поступление остатка денежных средств по договору факторинга в программе отражается документом Поступление на расчетный счет с видом операции Оплата от факторинговой компании.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводится проводка:

Дебет 51 Кредит 76.13 — на сумму поступивших денежных средств (140 420 руб.).

Указанная сумма также вводится в специальные ресурсы регистра бухгалтерии для целей налогового учета.

1С:ИТС

Подробнее об отражении факторинговых операций в учете продавца см. в справочнике раздела «Бухгалтерский и налоговый учет».

«1С:Бухгалтерия 8» (ред. 3.0): как у продавца отражаются факторинговые операции

Продолжительность ролика — 01:43.

Учет факторинга у покупателя

Что касается учета факторинговых операций у покупателя, то отражение перемены лиц в обязательстве трудностей не вызывает. В классической схеме факторинга в бухгалтерском учете покупателя отражается:

  • изменение кредитора — при получении уведомления о передаче задолженности по договору факторинга;
  • погашение кредиторской задолженности — при перечислении денежных средств факторинговой компании.

Пример 2

ООО «Белая акация» 01.11.2017 получила от поставщика ООО «База «Электротовары»» товары на общую сумму 5 900 000 руб. Товары предназначены для продажи оптом. Договором с поставщиком предусмотрена 30 дней отсрочки оплаты товаров.

06.11.2017 — от поставщика получено уведомление об уступке денежного требования по договору поставки банку ЗАО «Нефтепромбанк» по договору факторинга.

30.11.2017 — ООО «Белая акация» перечислило денежные средства банку ЗАО «Нефтепромбанк» в сумме 5 900 000 руб. по договору факторинга в счет оплаты задолженности за товары.

Поступление товаров в программе «1С:Бухгалтерия 8» редакции 3.0 отражается документом Поступление (акт, накладная) с видом операции Товары (накладная).

При проведении документа формируются проводки:

Дебет 41.01 Кредит 60.01 — на стоимость товаров без НДС (5 000 000 руб.); Дебет 19.03 Кредит 60.01 — на сумму НДС (900 000 руб.).

Для тех счетов, где поддерживается налоговый учет, соответствующие суммы вводятся в специальные ресурсы регистра бухгалтерии.

Изменение кредитора (перенос задолженности поставщику на факторинговую компанию) в программе отражается документом Корректировка долга с видом операции Перенос задолженности (рис. 5).

Рис. 5. Перенос задолженности поставщику

В шапке документа пользователем указывается:

  • в поле Перенести — значение из списка Задолженность поставщику;
  • дата уведомления об уступке права требования по договору факторинга;
  • в поле Поставщик (кредитор) — наименование поставщика, задолженность которого переносится (элемент справочника Контрагенты);
  • в поле Новый поставщик — наименование факторинговой компании согласно уведомлению об уступке права требования (элемент справочника Контрагенты);
  • в поле Валюта — валюта расчетов.

В табличной части документа Корректировка долга на закладке Задолженность поставщику (кредиторская задолженность) пользователь указывает:

  • наименование договора, задолженность по которому переносится (элемент справочника Договоры);
  • новый договор, по которому переносится задолженность (элемент справочника Договоры);
  • документ расчетов, задолженность по которому переносится;
  • переносимую сумму;
  • сумму расчетов по договору факторинга;
  • счет учета, на котором была учтена задолженность перед поставщиком;
  • новый счет учета, на который переносится кредиторская задолженность.

Табличная часть может быть заполнена автоматически по команде Заполнить — Заполнить остатками по взаиморасчетам.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводится проводка, отражающая перенос кредиторской задолженности с ООО «База «Электротовары»» на ЗАО «Нефтепромбанк»:

Дебет 60.01 Кредит 60.01 — на сумму задолженности с учетом НДС (5 900 000 руб.).

Соответствующие суммы вводятся в специальные ресурсы для целей налогового учета.

Погашение кредиторской задолженности перед факторинговой компанией отражается документом Списание с расчетного счета с видом операции Оплата поставщику.

В документе указываются:

  • дата списания денежных средств;
  • номер и дата платежного поручения;
  • получатель денежных средств (элемент справочника Контрагенты);
  • сумма платежа;
  • договор факторинга, на основании которого осуществляется платеж (элемент справочника Договоры);
  • ставка налога на добавленную стоимость;
  • статья движения денежных средств (элемент одноименного справочника);
  • счета расчетов (60.01 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками») и авансов (60.02 «Расчеты по авансам выданным»);
  • порядок погашения задолженности (По документу), а также указывается оплачиваемый документ поступ-ления.

При проведении документа в регистр бухгалтерии вводится проводка (и соответствующие суммы в специальные ресурсы для целей налогового учета) по погашению задолженности перед факторинговой компанией денежными средствами:

Дебет 60.01 Кредит 51 — на сумму имеющейся задолженности с учетом НДС (5 900 000 руб.).

1С:ИТС

Об отражении факторинговых операций в учете покупателя (в том числе о переносе задолженности на нового кредитора) см. в справочнике «Учет по налогу на прибыль организаций» раздела «Бухгалтерский и налоговый учет».

УДК 336.77

ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА КАК ФИНАНСОВОГО ИНСТРУМЕНТА

Ю.М. Филатова

Определена сущность факторинга, выявлены выгоды факторинга для бизнеса, описаны преимущества и недостатки банковского и небанковского факторинга, представлен финансовый механизм факторинга, определены риски операций факторинга.

Ключевые слова: факторинг, финансовый инструмент, дебиторская задолженность, банковские риски.

Факторинг в мире стал общепризнанным финансовым инструментом для среднего и малого бизнеса, который имеет огромную поддержку со стороны государств и центральных банков по всему миру. Все большее количество экспортеров в мире начинают осознавать, что международный факторинг может помочь им стать более конкурентоспособными. Для многих компаний торговать на международных рынках весьма сложно. Участники внешнеэкономической деятельности сталкиваются с такими сложностями как различия в обычаях делового оборота, валютах, законодательных актах и языках, которые все еще остаются барьерами в развитии международной торговли.

Одной из основных проблем, с которыми сталкиваются экспортеры, это настойчивые требования импортеров торговать на условиях открытого счета, что подразумевает под собой получение платежа через недели или месяцы после отгрузки продукции. Предоставление такого товарного кредита может привести к ухудшению движения денежных средств компании в случае просрочки платежа по контракту или невозможности произвести платеж из-за финансовых трудностей импортера или его банкротства. Международный факторинг является наиболее простым решением данной проблемы, как для крупных, так и небольших экспортно-ориентированных компаний. Роль факторинга заключается в инкассировании денежных средств в стране импортера, обеспечение 100% защиты от риска неплатежа, обеспечение финансирования для экспортера и предоставление других консультационных услуг.

В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Особое значение приобретает факторинг в международных торговых операциях в свете появления закона «О валютном регулировании и валютном контроле», вступивший в действие с 10 декабря 2003г.

По своему финансовому содержанию, факторинг представляет собой сочетание кредита поставщика с комиссионными услугами, состоящими в принятии кредитных рисков фирмой-фактором. При этом фирма-

фактор принимает на себя обязательство получения неоплаченных долгов. Фирма-фактор обычно связана с банком (является ее дочерним филиалом).

Основным преимуществом факторинга является то, что поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным, в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарнотранспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

Прямая выгода для компании состоит в том, что факторинг позволяет:

— получить дополнительную прибыль за счет возможного увеличения объемов экспортной выручки в результате экономии оборотных средств;

— уменьшить затраты, связанные с получением банковского кредита (проценты, расходы по оформлению, затраты на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом денег из оборота);

— повысить конкурентоспособность выпущенной продукции на зарубежных рынках, т.к. экспортер реализует свои товары за границей почти на таких же условиях, как и местные производители, ведь дела с клиентами ведутся на их территории и согласно местным условиям и т.д. .

Кроме того, компания-экспортер может добиться экономии за счет появившейся возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам.

Перед компанией, решившей воспользоваться факторинговыми услугами встает вопрос о выборе потенциального экспорт-фактора, в качестве которого может выступать либо банк, либо специализированная факторинговая компания. В связи с этим, необходимо рассмотреть преимущества и недостатки каждого из них, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1

Преимущества и недостатки банковского и небанковского

факторинга

Банк Специализированная факторинговая компания

Преимущества Недостатки Преимущества Недостатки

1 2 3 4 5

Ресурсы Широкий доступ к ресурсам Ресурсы предоставляются лишь после тщательной проверки клиента Ресурсы предоставляются клиентам, получившим отказ в банке Ограниченный доступ к ресурсам

Риски Профессиональный анализ кредитных и юридических рисков Тщательная оценка рисков увеличивает срок рассмотрения заявки Фактор принимает на себя больше рисков, чем банк Более рискованный портфель сделок, что увеличивает риск банкротства фактора

Окончание таблицы

1 2 3 4 5

Оператив- ность Возможность оперативного контроля за движением средств Длительный срок рассмотрения заявки Более технологичный и мобильный бизнес, более высокая скорость принятия решений Отсутствие оперативного контроля за движением средств

Инфра- структура, персонал Использование банковской инфраструктуры для обслуживания банковских операций Возможен конфликт интересов: внутренняя конкуренция между факторинговым и кредитным подразделениями Факторинг-профильный бизнес. Нет внутренней конкуренции, все работают на выполнение общей задачи Необходимость наличия в штате дополнительного персонала, оказывающего сопутствующие услуги, входящие в полный факторинг

Услуги Помимо факторинга, клиенты могут пользоваться другими банковскими продуктами Ограниченный круг факторинговых услуг (как правило, только финансирование) Предоставление услуг, которые по своим характеристикам не удовлетворяют требованиям банков Отсутствие полного комплекса банковских услуг

Таким образом, банк является более затратным по времени, но более надежным источником финансирования предприятия. Кроме того, помимо факторинга, клиенты могут воспользоваться другими банковскими продуктами, в отличие от клиентов специализированных факторинговых компаний, в которых такая возможность отсутствует.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге поставщик получает от банка следующий ряд услуг:

1. страхование рисков, связанных с отсрочкой платежа. Заключая договор факторинга, компании получают возможность исключить риски, связанные с поставкой товаров в кредит: риск неполучения платежа от покупателя в срок; риск неоплаты товара; риск резкого изменения рыночной стоимости денежных ресурсов; риск изменения курса валюты в период отсрочки платежа по поставке.

2. эффективная работа с дебиторской задолженностью. Начиная работать с факторинговой компанией, у поставщика появляется независимый контролер, который позволяет минимизировать потери от продаж в кредит. Передавая функции контроля за платежами факторинговой компании, поставщик получает возможность независимого контроля за состоянием своей дебиторской задолженности и может сосредоточиться на основных задачах бизнеса: производстве и реализации продукции.

Практика показывает, что те покупатели, кто изначально настроен на обман поставщика, отказываются от перехода на факторинговое обслуживание, те же покупатели, кто оплачивает свои поставки в соответствии с договорными условиями, в большинстве случаев и не замечают присутствия факторинговой компании.

Таким образом, административное управление дебиторской задолженностью включает в себя:

— проверку платежной дисциплины и деловой репутации действующих и потенциальных покупателей поставщика;

— ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности;

— управление задолженностью покупателей;

— установку и обновление лимитов финансирования на дебиторов (рекомендательные лимиты отгрузок).

3. информационно-аналитическое обслуживание предполагает ежедневную отчетность о движении денежных средств, аналитику по состоянию дебиторской задолженности (отгрузки, платежи и пр.), интеграцию с бухгалтерскими системами компании.

Финансовый механизм факторинга предоставляет поставщикам принципиально иные возможности для своего развития, чем те возможности, которые имеет поставщик, самостоятельно обслуживающий товарный кредит. Финансирование при факторинге, в отличие от собственных средств и кредита, не ограничено никакими суммами.

С точки зрения денежных средств факторинг решает следующие проблемы :

1. Расширение доли компании на рынке. У поставщика появляется возможность привлечь новых клиентов, увеличить ассортимент товара на складе и, как следствие, увеличить оборот и прибыль;

2. Повышение ликвидности дебиторской задолженности. Поставщик получает деньги сразу же после отгрузки товаров с отсрочкой платежа. Выплачиваемое финансирование автоматически увеличивается по мере роста продаж;

3. Ликвидация кассовых разрывов. Четкое планирование поступления денежных средств и погашение собственной задолженности. Поставщик может построить план выплаты факторингового финансирования «под свою компанию»: получать деньги именно в тот день, когда ему необходимо и именно в том объеме, какой требуется на данный момент;

4. Своевременная уплата налогов. уплата налогов должна осуществляться по факту отгрузки товаров и услуг. Получая финансирование в рамках факторингового обслуживания в день отгрузки товара, поставщика не будут беспокоить «расчеты» с государством. Компания-поставщик получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов (в том числе государственных органов) при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом. Дополнительной возможностью является получение финансирования к дате налоговых платежей;

5. Своевременная оплата контрактов. Сокращение сроков отсрочки платежа при закупках товаров ведет к лучшим ценовым условиям на закупаемый товар и увеличению размеров товарных кредитов, получаемых от собственных поставщиков.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности :

— кредитные риски;

— валютные риски;

— процентные риски;

— ликвидные риски.

При факторинге поставщик покрывает так называемые процентные риски. Эти риски возникают у компаний, строящих свой бизнес на сторонних (заемных и привлеченных) оборотных средствах. При резком изменении рыночной стоимости этих средств происходит дополнительное давление на цену товара поставщика (за счет удорожания кредита растет себестоимость товара/услуги). При факторинге, как правило, банк гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов, предоставляемых последнему, будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (например, полгода или год). Этот аспект факторингового обслуживания является дополнительным стабилизирующим фактором для бизнеса поставщика.

При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.). Под кредитным риском следует понимать риски, связанные с неоплатой поставок с отсрочкой платежа. После заключения факторингового договора и предоставления финансирования предприятию-клиенту фактор полностью несет все убытки, связанные с непоступлением платы от дебиторов. Поставщик же может таких убытков избежать, так как уже получил от фактора 60-90% от стоимости контракта.

Иногда фактор, стремясь оградить себя от кредитных рисков, заключает так называемый договор факторинга с регрессом. Согласно этому договору при неоплате поставки в течение определенного периода фактор имеет право осуществить обратную переуступку денежного требования поставщику (по одному или нескольким дебиторам) и востребовать с него сумму задолженности по этим дебиторам. Стоимость факторинга при этом ниже в среднем на 10%.

Ликвидные риски представляют собой риски несвоевременной оплаты дебиторской задолженности, приводящие к недостатку средств у поставщика для покрытия текущих затрат. Ликвидные риски — риски кассовых разрывов, недостатка оборотных средств, несовпадение денежных потоков, идущих от покупателей в счет оплаты отгруженных товаров, и потоков ресурсов, необходимых для погашения кредиторской задолженности и текущих платежей. Факторинговая услуга позволяет оперативно реагировать на возникающие кассовые разрывы и получать средства по по-

ставке от банка. При факторинге поставщик получает финансовые ресурсы от фактора практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой фактора.

Системный риск — это риск того, что несостоятельность одного из участников системы переводов «платежей» или финансовых рынков сделает невозможным для других участников выполнение их обязательств (включая расчеты по обязательствам в системе переводов) при наступлении срока платежа. Такое невыполнение обязательств может породить значительные ликвидные или ликвидные проблемы и в результате поставить под угрозу стабильность финансовых рынков.

Особенно уязвимы перед риском операции связанные с иностранной валютой. Поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает валютный риск — опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. Функция покрытия возможных рисков принципиальна для предприятий, имеющие валютные контракты, и позволяет не увеличивать рублевую цену на размер возможной девальвации рубля за период оборачиваемости поставки. Таким образом, за счет факторинга поставщик получает некоторые преимущества на рынке. В связи с увеличением степени риска фактор предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера фактор, как правило, заключает договор с фактором страны — импортера и передает ему часть объема работ.

В процессе реализации факторингового обслуживания отдельные функции выполняют банковские и страховые инструменты, таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые присущи данному продукту.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Выделяют две основные функции, которые выполняют банковские продукты, являющиеся прямыми конкурентами факторинга:

1. Функция финансирования. Данная функция выполняется банковскими кредитами. Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают субститутом факторинга. И в тех странах, где кредиты в большей степени доступны частному сектору, потребность в факторинге значительно меньше.

2. Функция принятия кредитного риска. Эту функцию выполняют документарные аккредитивы, банковские гарантии и страхование кредитного риска.

Аккредитив представляет собой обязательство банка выплатить поставщику товара за счет заказчика-покупателя определенную сумму при условии, что поставщик предоставит банку в установленный срок документы, подтверждающие исполнение обязательств перед заказчиком. Основная функция аккредитива — снижение недоверия как со стороны покупателя, так и продавца, особенно, когда они работают друг с другом впервые.

Банковская гарантия, в отличие от аккредитива, не является платежным инструментом (платеж по ней наступает в исключительных случаях) и служит дополнительным обеспечением исполнения обязательств по сделке. В частности, гарантия позволяет не вносить предоплату, а произвести платеж по факту поставки или с рассрочкой. Иногда предоставление банковской гарантии является непременным условием участия клиента в сделках либо операциях (например, таможенные или тендерные гарантии).

Оба эти инструмента используются, как правило, предприятиями, работающими на внешнеэкономическом рынке, и объемы операций по аккредитивам и банковским гарантиям находятся в зависимости от внешнеторгового оборота страны. После кризиса 1998 года многие иностранные компании сократили объем своей деятельности на российском рынке, что привело к отрицательной динамике операций по аккредитивам и гарантиям. Однако в последние годы наблюдается рост по данным банковским продуктам, в том числе в связи с ростом внешнеэкономической деятельности.

Преимуществами факторинга перед аккредитивами и банковскими гарантиями являются :

— ускорение и упрощение процедуры получения платежа по сравнению с аккредитивной формой расчетов;

— страхование от валютных рисков в случае экспортного факторинга;

— более широкий спектр услуг для клиентов в более удобной для них форме;

— отсутствие обязательного требования залогового обеспечения;

— отсутствие необходимости изымать из оборота денежные средства, в отличие от подтвержденного аккредитива;

— сокращение временных и материальных затрат за счет аккумулирования различных функций одним финансовым агентом.

Кредитное страхование осуществляют страховые компании. Страховщик определяет страховую сумму исходя из предоставленной страхователем информации обо всех контрагентах, которым осуществляет поставку на условиях отсрочки платежа. По результатам анализа кредитоспособности и платежной дисциплины по каждому контрагенту устанавливается кредитный лимит, в пределах которого компания может принять риски на страхование. Сумма кредитных лимитов составляет агрегированную страховую сумму. Далее определяется страховой тариф как процент от страховой суммы. Застрахованные права денежного требования могут выступать гарантией при получении кредита. Компании, которым не нужно финансирование, но которые хотели бы избавиться от кредитного риска, могут просто пользоваться кредитным страхованием, а не факторингом. Но на российском рынке очень мало компаний, предоставляющих такой вид страхования. Страховщики объясняют это непрозрачностью рынка, из-за которой проверить финансовое состояние дебитора очень сложно, и отсутствием перестрахования таких рисков.

Еще одним конкурентом факторинга являются торговые отсрочки, которые получает поставщик (клиент фактора) от своих поставщиков. Такие отсрочки могут в различной степени компенсировать те отсрочки, которые он вынужден предоставлять своим покупателям, причем поставщик может выступать не только в качестве торговой компании, но и сам являться производителем — тогда он также будет получать отсрочки оплаты (коммерческий кредит) при поставках ему, например, сырья и материалов.

Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими формами финансирования, особенно большое значение это имеет для предприятий малого и среднего бизнеса, которые не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов.

Список литературы

1. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»// Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

4. Логвинов М. В поисках идеального фактора.// «Компания», №8, 2007.

Филатова Юлия Михайловна, к.ф.-м.н., доц. кафедры «Мировая экономика», Россия, Тула, Тульский государственный университет

FEATURES OF THE INTERNATIONAL FACTORING AS FINANCIAL

Y.M. Filatova

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *