Финансовое моделирование

Любой бизнес-план обязательно должен содержать финансовый раздел, определяющий затраты на реализацию, источники финансирования и эффективность проекта. В большинстве случаев финансовое обоснование включает не только расчет потенциальных выгод увеличение доли рынка, снижение себестоимости, увеличение прибыли но и обозначает потенциальные риски и проблемы, с которыми может столкнуться бизнес. Анализ рисков и комплексного влияния многочисленных независимых внешних факторов на развитие проекта полнее всего исследует финансовое моделирование.

Структура финансовой модели

Моделирование финансовой деятельности должно учитывать все существенные факторы, оказывающие влияние на деятельность компании. Как внешние факторы — конкуренция на рынке, налоговые ставки, политическая и социальная стабильность, так и внутренние — организационная структура, дивидендная политика. Конечный продукт процесса моделирования финансовой деятельности — собственно, финансовая модель — состоит из трех взаимосвязанных разделов:

• Вход — входные параметры, влияющие на развитие проекта
• Расчетный механизм
• Выход — расчетные показатели, определяющие успешность проекта

Моделирование финансовой устойчивости

Моделирование финансовой устойчивости компании позволяет специалистам консалтинговой компании Swiss Consalting Partners предвидеть ситуацию при самых разнообразных вариантах развития событий. С помощью анализа чувствительности выходных параметров к изменению различных входных параметров можно определить границу безопасности изменения внешних и внутренних факторов. Например, что произойдет, если в результате конкуренции снизится доля предприятия на рынке? Какой объем продаж можно позволить потерять, оставаясь прибыльными?

Результат финансового моделирования

Финансовое моделирование на выходе выдает, как минимум, основные финансовые отчеты: баланс, отчет о финансовых результатах и отчет о движении денежных средств. Более сложные модели позволяют на основании этих данных рассчитывать разные финансовые коэффициенты, что, несомненно, повышает ценность модели. При финансовом моделировании для оценки небольшого инвестиционного проекта вполне допустима упрощенная модель, когда оценивается только стоимость проекта, рентабельность инвестиций и срок окупаемости. В этом случае можно ограничиться прогнозом денежного потока. А моделирование финансовых процессов и операций нового направления деятельности компании потребует сложной специализированной программы, рассчитывающей большой объем различных показателей и самостоятельно определяющей оптимальное решение из нескольких вариантов на основании этого расчета. Следовательно, в зависимости от целей финансового моделирования определяются необходимые входные параметры, ключевые показатели и финансовые параметры, требуемые на выходе.
Специалисты Swiss Consulting Partners реализовали большое количество успешных проектов в области финансового моделирования бизнес процессов и операций на предприятии, позволивших оптимизировать деятельность компании в целом.
Узнайте подробности об услугах моделирования финансовой деятельности организации — оставьте Вашу заявку на сайте или позвоните нам по телефону +7 (495) 646-8517.

Блог Александра Карпова > Финансовая модель. Финансовое моделирование. Самообучениет

Александр Карпов, руководитель проекта bud-tech.ru, автор серии книг «100% практического бюджетирования» и книги «Постановка и автоматизация управленческого учета»
Финансовая модель – это методика расчета финансово-экономических показателей, которая может быть реализована, например, в виде файла(ов) электронных таблиц (MS Excel) или настроена в программном продукте.
Финансовое моделирование – это соответственно процесс разработки финансовых моделей, а также их использования на практике.
С помощью финансовых моделей можно делать различные расчеты. Например, финансово-экономическая часть бизнес-плана может составляться с использованием финансовой модели.
Финансовая модель бюджетирования – это финансовая модель, с помощью которой рассчитываются бюджеты компаний.
На самом деле, правильнее было бы говорить финансово-экономическая модель, потому, что если вести речь о бюджетировании, то для построения действительно полноценной системы бюджетирования нужно будет разработать именно финансово-экономическую модель.
К сожалению, достаточно часто компании ограничиваются очень простой системой бюджетирования, в рамках которой действует простая модель (именно финансовая, а не финансово-экономическая).
Итак, поскольку термин «финансовая модель» получил очень большое распространение, то здесь я буду использовать именно его.
Таким образом, финансовая модель – достаточно удобный инструмент для осуществления различных расчетов. Одним из преимуществ финансовых моделей является то, что с их помощью можно проводить сценарный анализ – расчет итоговых показателей модели в зависимости от ее входных параметров.
Как уже было отмечено, финансовые модели могут быть простыми и сложными. Сложность финансовой модели должна зависеть от конкретной задачи, для решения которой составляется модель.

Сейчас существуют различные курсы по финансовому моделированию. Мне кажется, что в принципе можно и самому научиться составлять финансовые модели.
Кстати, я сам именно так и поступил, когда в начале 90-х годов прошлого века только начинал делать первые шаги в финансовом моделировании. Вы можете использовать мой способ самообучения финансовому моделированию.
Для начала я изучал MS Excel по руководству пользователя. Это достаточно объемный талмуд. Я перепроверял все расчеты, которые были представлены в этом руководстве.
Затем я изучал книги, в которых описывались различные расчеты. Честно говоря, в том время было не так уж и много книг или методик, которыми можно было бы воспользоваться для самообучения. Тем не менее, мне удавалось что-то находить.
В частности, я помню как брал книги или методики по бюджетированию и пытался с нуля восстановить финансовую модель которая была там описана. Основная задача заключалась в том, чтобы в моих расчетах в итоге значения всех показателей совпадали с теми, что были в примерах.
В некоторых случаях даже удавалось находить ошибки в расчетах, содержащихся в книгах или методиках.
В Книге 3 «Финансовая модель бюджетирования» есть подробное описание нескольких финансовых моделей.
В частности, там есть пример финансовой модели средней (или даже выше средней) степени сложности для производственной компании.
На самом деле, для самообучения финансовому моделированию не принципиально на каких примерах обучаться.
Всем, кто хочет заняться самообучением финансовому моделированию, предлагаю поступить следующим образом. Попытаться с нуля построить в Excel такую же финансовую модель бюджетирования.
При этом нужно будет добиться того, чтобы все цифры в вашей финансовой модели совпадали с теми, которые содержатся в таблицах Книги 3 «Финансовая модель бюджетирования».
Если у вас возникнут какие-то сложности или вопросы, то вы можете обратиться ко мне по электронной почте budgeting@bk.ru. Или можете посмотреть эту же самую финансовую модель в формате Excel (она входит в состав второй версии CD-решения по бюджетированию).
В этой финансовой модели можно посмотреть все формулы, и понять каким образом рассчитываются все показатели бюджетов.

Если у Вас возникли какие-то вопросы по данной записи блога Вы можете направить их по адресу budgeting@bk.ru. Автор блога ответит на Ваши вопросы в течение нескольких дней с момента получения.
Если хотите обсудить какую-то интересную актуальную тему или вопрос, связанный с бюджетированием и управленческим учетом, то свои предложения Вы можете также направить по адресу budgeting@bk.ru.
Кроме того по адресу budgeting@bk.ru Вы можете направлять свои предложения по улучшению и возможному дальнейшему развитию раздела «Блог по бюджетированию и управленческому учету».

Семенова А., Камзина Ю.

Современные модели финансирования здравоохранения

Научный руководитель к.ф.н., доцент Е.В. Ермолаева

ФГБОУ ВО Саратовский ГМУ им. В.И. Разумовского Минздрава России

кафедра философии, гуманитарных наук и психологии

Здравоохранение является одним из приоритетных направлений cоциальной политики государства. Сегодня показатели здоровья населения ухудшаются. Обостряются проблемы доступности и качества медицинской помощи, что может привести к серьезным социальным и экономическим проблемам.

Кризис здравоохранения, трудности, с которыми сталкиваются престарелые граждане и другие группы населения при получении бесплатных или субсидируемых лекарственных средств, рост платных медицинских услуг, ухудшение медицинского обслуживания, обусловленное недостаточным финансированием сферы здравоохранения в последние годы, сильно сказывается на всем населении в целом .

В современном мире финансовое обеспечение здравоохранения осуществляется за счет бюджетных средств, средств работодателей, средств населения. Доля каждого из них в общем объеме средств, выделяемых на здравоохранение, определяет модель финансирования отрасли.

Бюджетно-страховая модель финансирования здравоохранения предусматривает финансирование за счет двух источников – бюджетов всех уровней и системы ОМС, которая способствует привлечению дополнительных средств, повышению качества медицинской помощи и обеспечению защиты прав потребителей медицинских услуг .

В отдельных странах в качестве источника финансирования используются закрепленные налоговые поступления, а также платежи населения за некоторые медицинские услуги .

Страховая модель финансирования здравоохранения основана на принципе конкуренции между страховщиками. Они предлагают различные виды страховых программ, различные по стоимости и условиям оказания медицинской помощи. Виды и объемы медицинских услуг, которые могут получить застрахованные, зависят от суммы частной страховки.

Российская система финансирования здравоохранения является бюджетно-страховой. Она предполагает наличие двух источников финансирования медицинской помощи: средства бюджетов всех уровней и средства ОМС. Главным источником является государственный бюджет, формируемый за счет налогов, взимаемых с населения и предприятий. Подобная модель называется двухканальной.

Личные средства потребителя медицинских услуг так же являются одним из источников финансирования здравоохранения.

С переходом к системе обязательного медицинского страхования обозначился дисбаланс между обязательствами государства по оказанию бесплатной медицинской помощи гражданам и выделением финансовых средств. Программа государственных гарантий обеспечения граждан РФ бесплатной медицинской помощью определяет минимум медицинской помощи и финансовые ресурсы их обеспечения в системе здравоохранения .

Таким образом, ни одна из моделей финансирования здравоохранения не являются идеальной, у каждой существуют свои достоинства и недостатки. Используемые источники финансирования медицины не могут в полном объеме обеспечить необходимыми средствами, поэтому нужно внедрение новых методов оплаты медицинской помощи, совершенствования системы страховой медицины.

Когда вы упаковываете франшизу своего бизнеса или уже продаете ее, то вам нужна финансовая модель для франчайзи.

В первом случае она поможет вам определить рентабельные условия паушального взноса и ежемесячного роялти для вашей франшизы, а во втором – заинтересовать финансовыми результатами франшизы потенциального франчайзи.

Нельзя так просто взять и назвать сумму прибыли для потенциального покупателя франшизы! Поверит и купит франшизу разве что достаточно наивный франчайзи, с которым вы в дальнейшем только настрадаетесь. Поэтому нужно математически показать, как прибыль будет появляться, при каких условиях и в каких объемах.

Вам нужна финансовая модель.

Это один из «краеугольных камней» всей действительно качественной упаковки франшизы. И в услугах нашего Агентства мы уделяем ему максимум внимания.

Видео-версия статьи

Что такое финансовая модель?

Финансовая модель (финмодель) – это таблица в Excel, где указаны важные количественные параметры бизнеса (финансовые показатели) в динамике от одного до трех лет в зависимости от срока окупаемости франшизы.

Пример финансовой модели франшизы нашего клиента

Финансовая модель обязательно содержит следующие показатели:

• Полную сумму стартовых инвестиций, необходимые для запуска франшизы;
• Доходы бизнеса;
• Расходы бизнеса;
• Расчет точки безубыточности;
• Расчет срока окупаемость инвестиций.

Финмодель должна также учитывать следующие факторы, если они применимы к рассматриваемому бизнесу:

• Сезонность доходов. В некоторых бизнесах она ярко выражена, например в детских образовательных учреждениях летом будет явный спад;
• Стартовые продажи и динамика роста выручки.

Хотите узнать, как упаковать франшизу своего бизнеса самостоятельно? Мы подготовили бесплатный видео-курс с 23 видео на 8 часов и 20+ шаблонами, примерами и другими документами. Уверены, вам будет интересно!

Раскройте цифры сразу!

Финансовую модель нужно предлагать потенциальному покупателю франшизы на самом первом этапе знакомства. Все ваши цифры нужно раскрыть наиболее честно.

Будущий франчайзи должен сразу иметь возможность ознакомиться с экономикой бизнеса и представлять, на какие доходы он может рассчитывать за определенный период времени и на каких условиях.

Помните, что чем более адекватно франчайзи разберется в финансовой модели, тем более предсказуемо и гладко будет ваше сотрудничество.

Финмодель должна отвечать на ряд вопросов потенциального франчайзи:

• Сколько нужно средств вложить в бизнес и на какие расходы они пойдут? Все инвестиции нужно разложить на несколько категорий: ремонт помещения, закупка оборудования, аренда помещения, залог за последний месяц, вложения в маркетинг и рекламу, и так далее. При этом, нет необходимости делать слишком подробный расчёт, например, в разрезе каждого вида столовых приборов или каждой единицы мебели.
• Когда вернутся инвестиции и в каком объёме? Франчайзи должен понимать, когда все инвестиции будут возвращены и компания выйдет на окупаемость. Также важен показатель возврата инвестиций: сколько в процентах можно будет ожидать возврат инвестиций в первый и во второй год.
• Доходность бизнеса. В частности, следует сравнить доходность с банковским вкладом. Если потенциальный бизнес менее доходен, чем вклад в банке, потенциальному франчайзи выгоднее просто отнести деньги в банк, чем вкладывать свои ресурсы, время, силы и те же деньги в покупку франшизы.
• Какие доходы стоит ожидать в каком периоде? Здесь стоит отдельно отметить сезонность бизнеса и отразить её в финансовой модели. Какая ожидается динамика роста, начиная с первого дня продаж. Отдельно следует указать, будут ли отличаться цены на продукцию (или услуги) франшизы в зависимости от региона.
• Расходы бизнеса. Следует также разбить по категориям: заработная плата сотрудников, сырье, расходы производства. Необходимо учитывать количество сотрудников, которые будут работать в компании и уровень зарплат в разных регионах – он может существенно различаться. Франчайзи должен иметь возможность подставить м модель данные, актуальные для его региона.

Не бойтесь раскрывать цифры бизнеса. Боясь внимания конкурентов, налоговой или сотрудников. Первые и так все знают о вас (как и, наверняка, и вы о них), а вторым и третьим скорее всего просто все равно.

Стартовые инвестиции

Про стартовые инвестиции нужно сказать отдельно.

Этот показатель раскрывает, сколько нужно средств вложить во франшизу на этапе запуска и на что эти средства будут потрачены.

Все инвестиции разделяем на несколько категорий и определяем общую сумму вложений по каждой категории. При этом необходимо учитывать, что на разные категории может быть определенная «вилка» цен.

Для примера рассмотрим инвестиции в помещение. Стоимость во многом зависит от первоначального состояния помещения:

• Помещение может быть уже полностью готово к работе;
• Требуется небольшой косметический ремонт стоимостью до 100 тыс. руб.;
• Помещение требует полноценного ремонта – речь может идти от нескольких сотен тысяч рублей.

Поэтому нужно в финансовой модели обозначать определенную «вилку» цен, чтобы франчайзи понимал диапазон вложений, которые могут потребоваться.

Аналогично с категорией «Оборудование». Расходы могут существенно отличаться:

• Может быть куплено новое оборудование.
• В каких-то бизнесах возможно использовать б/у оборудование
• В некоторых случаях можно подобрать альтернативную модель из другой ценовой категории.

В данном случае также имеет смысл обозначить «вилку» цен. Например:

• Новое оборудование стоимостью 500 000;
• Б/у оборудование в отличном состоянии не старше 3 лет – 350 000 руб.;
• Альтернативные модели – разница может составить 10-20% от стоимости нового.

Таким образом, нужно отразить разные сценарии по стартовым инвестициям, отталкиваясь от разных параметров, например, от площади и состояния помещения, от разных категорий оборудования, от формата бизнеса.

Какие финансовые модели нужны

Мы не случайно говорим о нескольких финансовых моделях. В нашем Агентстве мы готовим три финансовых модели в рамках упаковки франшизы.

Модель исходного бизнеса

Первая модель – это финансовая модель вашего исходного бизнеса. Сначала мы составляем финансовую модель вашего бизнеса, отражающую как вы сейчас работаете:

• какие у вас изначально были инвестиции;
• какая была динамика роста;
• какие задействованы сейчас ресурсы в виде сотрудников, оборудования, использованных площадей для работы.

Мы составляем финансовую модель вашего бизнеса с имеющейся историей доходов и с прогнозом доходов для того, чтобы понять, каким образом у вас сейчас появляется прибыль, какая рентабельность, какой возврат на инвестиции.

Эта модель необходима, так как является основой для построения всех остальных.

Финансовая модель для франчайзи

Затем мы создаем финмодель для франчайзи, в которой мы учитываем:

• Сумму паушального взноса (в стартовых инвестициях);
• Ежемесячные роялти;
• Регион работы франчайзи, другую конкурентную среду – например, уменьшаем уровень заработных плат, средний чек, меняем воронку продаж.

Финмодель для франчайзи составляется в трех вариантах сценария развития:

• Пессимистичный. Рассматриваем вариант, когда дела пошли на 10-30% хуже реалистичного сценария.
• Реалистичный. Отражает то, как, по нашим ожиданиям, должны идти дела у франчайзи.
• Оптимистичная модель – это модель, в которую заложены доходы на 10-30% выше реалистичной.

Таким образом, мы можем показать потенциальному франчайзи наиболее полную картину того, что его может ожидать. Ему нужно понимать, что нет гарантий 100% успеха и нужно быть готовым, в том числе, и к пессимистичным сценариям.

Здесь особо подчеркнем, что реалистичный сценарий не будет соответствовать тем показателям, которые имеет ваша компания сейчас. Вашим показателям должен соответствовать скорее оптимистичный сценарий.

Вы, вероятно, являетесь одними из лидеров рынка, имеете определенную репутацию и историю. Франчайзи не будет иметь на старте такой известности, репутации и будет отрабатывать вашу бизнес-модель в новом регионе. Поэтому мы рассматриваем в качестве реалистичной модель более пессимистичную относительно исходной модели вашего бизнеса.

Финансовая модель франчайзера

Финмодель франчайзера (то есть вас) описывает вашу работу с франчайзи:

• Каким образом вы получаете доход от паушальных взносов и роялти;
• Какие вы несете расходы, оказывая услуги франчайзи.

Когда вы оказываете услуги за паушальный взнос и роялти, они имеют определенную себестоимость: время ваших сотрудников и стоимость иных ресурсов, которые вы вкладываете в оказание услуг.

• Консультации для франчайзи;
• Услуги ваших сотрудников (например, маркетологов, дизайнеров);
• Рекламные расходы на привлечение франчайзи;
• Комиссию менеджера по продажам;
• Какие-то товары или оборудование, если оно включено.

Данную себестоимость необходимо также отразить в финансовой модели как ваши расходы.

Почему финмоделей должно быть три?

Есть несколько причин, почему мы рекомендуем не ограничиваться одной реалистичной моделью, а рассчитать три возможных варианта развития событий.

• Чтобы показать максимально объективную картину для франчайзи и не обманывать его завышенными ожиданиями.
• Чтобы франчайзи был готов к разным вариантам развития и не паниковал, если что-то пойдет не так.

Если вы показываете только положительный сценарий развития бизнеса, то франчайзи будет ожидать именно эти показатели. Если он в результате своей работы будет видеть более низкие показатели, это может его демотивировать и даже подтолкнуть к решению об отказе работы с вами.

Поэтому очень важно не завышать показатели, не создавать нереалистичных ожиданий, так как в дальнейшем это может обернуться потерей франчайзи и скажется на репутации вас как франчайзера.

Оцените получившуюся финмодель

Для оценки точности и адекватности модели следует сравнить её с моделями конкурентов. Сделайте выводы по поводу конкурентоспособности вашей модели с точки зрения экономики франшизы.

Сравните уровень доходности с банковскими вкладами и безрисковыми инвестициями. Уровень доходности по вашей франшизе должен быть значительно больше, чем по банковскому вкладу.

Проверьте срок окупаемости. Если общие вложения в франшизу до 1 млн руб., то окупаемость должна получиться до 1 года. Это важный параметр, по которому франчайзи будут оценивать выгодность вложений в вашу франшизу. Чем меньше человек вкладывает, тем быстрее должна окупиться франшиза и вернуться средства.

Если инвестиции более 1 млн. руб., то возврат инвестиций может начинаться от 1 года.

Если такие условия не получаются, нужно еще раз пересмотреть финансовую модель и условия франшизы в целом: финмодель является важным способом оценки адекватности условий франшизы.

Когда вы составите модель для франчайзи, у вас должно быть уже понимание, насколько выгодно франчайзи работать по данной модели и насколько ваши условия по франшизе выгодны франчайзи.

И вы, и франчайзер занимаетесь бизнесом ради прибыли. Поэтому взаимовыгодные условия франшизы – гарант долгосрочной работы франшизы и развития бренда.

Ошибки при создании финансовой модели

Рассмотрим типичные ошибки, которые совершаются при составлении финансовых моделей при упаковке франшизы самостоятельно.

Ошибка при расчете стартовых инвестиций

Неправильный расчет стартовых инвестиций: не включить какие-то важные расходы или указать неактуальные данные, которые были актуальны несколько лет назад, когда вы начинали заниматься этим бизнесом.

Поэтому вам необходимо актуализировать все цифры в инвестициях, узнать последние цены на новое и старое оборудование, ставки по аренде и другие начальные цифры.

Ошибка при расчете реалистичного сценария

Взять свои текущие показатели в качестве реалистичного сценария – неверное решение.

Если сейчас ваши показатели на хорошо знакомом вам рынке в вашем регионе превосходят конкурентов, это совсем не означает, что франчайзи удастся добиться таких же высоких показателей в другом регионе на самом старте.

Используйте свои финансовые показатели только в оптимистичном сценарии для франчайзи. Так вы избежите завышенных ожиданий и разочарования у франчайзи.

Ошибка в уровне детальности расчета

Не нужно слишком детально описывать финмодель.

В финансовых моделях для франшизы есть своеобразный парадокс: чем детальнее вы описываете финмодель, тем менее точной она становится.

Если вы до рубля просчитываете модель, то вы предполагаете, что у вашего франчайзи будет именно такая ситуация: арендная ставка, уровень заработных плат, коммунальные расходы, стоимость сырья, показатели пешеходного трафика – будут такие, как вы запланировали.

Но на практике так не получится. В разных регионах разные экономические условия: от арендной ставки и зарплат до покупательской активности и налогов.

Чем более детально вы вписываете в финансовую модель цифры, не обобщая и не упрощая, тем менее точной она становится, так как любое изменение даже в мелких показателях, но во многих, будет давать отклонение в общем результате.

Необходимо найти компромисс между детальностью расчетов и обобщенной точностью. Чем детальнее план, тем сложнее будет его в точности выполнить.

Поэтому округляйте цифры до тысячных, берите среднюю стоимость метра площади арендуемого помещения в среднем городе, средние зарплаты, и делайте «вилку» в стартовых инвестициях.

И предусмотрите возможность изменять таблицу финмодели для потенциального франчайзи, чтобы он мог посчитать рентабельность франшизы для своего города с его реалиями бизнеса.

Выводы

Тема составления финансовых моделей очень глубокая и непростая. И требует определенного опыта и компетенций. В рамках одной статьи ее не получится раскрыть.

Но есть удобный информативный с видеоуроками по составлению финансовых моделей. Вы сможете просмотреть их бесплатно и самостоятельно составить финансовую модель. (Учтите, что скачать финмодели не получится, но разобраться в составлении поможет.)

Также рекомендуем запросить финансовые модели у конкурентных франшиз, которые зачастую отправляют при первом же запросе.

Имеет смысл внимательно их изучить, чтобы не упустить каких-то деталей при составлении вашей модели и даже использовать наиболее удачные из них в качестве шаблонов.