Форфейтинг и факторинг

Актуальные проблемы авиации и космонавтики. Социально-экономические и гуманитарные науки

УДК 669.713.7

Д. Г. Алимин Научный руководитель — М. В. Пименова Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск

СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ:

ФАКТОРИНГ И ФОРФЕЙТИНГ

Рассматриваются способы управления и финансирования дебиторской задолженности, а также рассматривается факторинг и форфейтинг, как альтернатива кредитованию с целью улучшения работы с дебиторской задолженностью.

Постепенно банковский рынок из рынка продавца преобразуется в рынок покупателя и коммерческий банк становится все более значимым элементом инфраструктуры финансового рынка. После финансового кризиса большинство кредитных организаций области расширило ассортимент банковских услуг, предоставляемых юридическим и физическим лицам, с целью привлечения новых клиентов. Очевидно, что конкурентная борьба за клиента заставляет банки расширять ассортимент услуг, заботиться о повышении их качества, внедрять современные финансовые технологии, современные системы расчетов.

Часто перед предпринимателями возникает проблема со своевременным обслуживанием дебиторской задолженности из-за нехватки оборотных средств вследствие недобросовестного выполнения обязательств дебиторами. Проблема неплатежей особо остро стояла перед поставщиками в период экономического кризиса, но и по сей день размер просроченной дебиторской задолженности в промышленности может достигать 100 % от месячного выпуска продукции. Очевидно, что просроченная дебиторская задолженность приводит к ухудшению финансового положения поставщика, испытывающего недостаток денежных средств для покрытия долгов кредиторам.

На данный момент существует несколько возможностей привлечения денег при дефиците оборотных средств. Во-первых, это традиционная форма кредитования, которая наиболее проста и удобна. При этом удовлетворение потребностей заемщика осуществляется не только по сумме и сроку, но и с учетом своевременности, простоты и гарантированности осуществления кредитной сделки. Это самый распространенный на сегодня способ построения взаимоотношений с покупателями.

Второй способ — увеличение срока или размера кредиторской задолженности за счет товарного кредита от поставщика. Также возможно уменьшить дебиторскую задолженность в результате изменения кредитной политики фирмы для снижения суммы предоставляемых товарных кредитов. В конкурентных отраслях поставщик для удержания покупателя вынужден: снижать цены, организовать бесплатную доставку, применять бонусы, диверсифицировать товарную номенклатуру, обеспечивать улучшение качества товаров и услуг, предлагать отсрочки.

Альтернативой традиционным формам кредитования при привлечении средств на краткосрочные цели служат факторинг и форфейтинг как наиболее опти-

мальные способы сокращения издержек и управления дебиторской задолженностью.

Факторинг — финансовая операция, заключающаяся в уступке фирмой-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компаниями-факторами, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. Факторинг обусловливает выкуп платежных требований к покупателю у поставщика товаров, связан с обслуживанием дебиторских задолженностей и предполагает сотрудничество с банком на долгосрочной основе. Целью факторинга является устранение риска неплатежа как неотъемлемой части любой торговой и кредитной операции . Если резюмировать, то преимущества факторинга перед кредитом следующие: оптимизация денежных потоков; возможность быстро увеличить объемы финансирования при отсутствии залога;

возможность улучшить показатели ликвидности и оборачиваемости;

получение квалифицированной оценки дебиторов компании;

возможность пользоваться коллекторскими услугами, которые предоставляет факторинговая компания .

Вторым современным способом учета требований к покупателю является форфейтинг. Это операция по покупке обязательств, погашение которых приходится на какое-либо отдаленное время в будущем и которые возникли в процессе поставки товаров либо предоставления услуг всегда без оборота на любого предыдущего должника.

Продавцом форфейтируемого векселя обычно выступает экспортер: он акцептует вексель у импортера в качестве платежа за проданные им товары и услуги и затем стремится передать все риски и ответственность за конечное инкассирование средств по акцептованному векселю форфейтеру в обмен на немедленную оплату векселя наличными деньгами. Покупка векселей форфейтером осуществляется всегда за вычетом процентов из их номинальной стоимости авансом за весь срок кредита. В результате продавец фактически трансформирует свою кредитно-платежную операцию по сделке в платежно-расчетную операцию с наличным платежом и несет ответственность лишь за изготовление, поставку и отгрузку товаров в адрес покупателя, а также за правильное оформление внешнеторговых и платежных докумен-

Секция «Инновационные технологии в финансовом менеджменте»

тов по долговым обязательствам. Срок сделок по форфейтингу колеблется от 6 месяцев до 5-6 лет. Таким образом, использование фиксированной процентной ставки, взимаемой форфейтером за всю операцию в полном объеме в самом начале ее реализации, делает форфейтирование вполне приемлемой и доступной услугой для большинства компаний, особенно тех, что ведут внешнеэкономическую деятельность, и относительно недорогой альтернативой другим формам кредитования.

К сожалению, на сегодняшний день рынок новых банковских продуктов продолжает оставаться на стадии развития. Спрос на банковские услуги, и в первую очередь, на новые формы кредитования удовлетворен далеко не полностью, обслуживание клиентов во многих банковских учреждениях нуждается в совершенствовании. Тем ни менее после кризиса многие банки обратили внимание на новые способы финансирования клиентов и вкладывают большие усилия в развитие факторинговых и форфейтинговых услуг. Так в последнее время на данном рынке появились

крупные игроки из ряда лидирующих банков, что свидетельствует об их заинтересованности в развитии данного рынка услуг. Следовательно, стоит ожидать появления достаточно большого количества предложений в сфере факторинга и форфейтинга, которые смогут заинтересовать бизнес, переманив часть клиентов с традиционного кредитования, тем самым дав серьезный толчок развитию новых финансовых инструментов в России.

Библиографические ссылки

2. Преимущества факторинга. URL: http://life-plus.ru/ru/analitics/factoringcredit2.html.

© Алимин Д. Г., Пименова М. В., 2011

УДК 338.24

Ю. Д. Васильева Научный руководитель — Л. Р. Батукова Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск

АЛГОРИТМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ

Предложен алгоритм управления финансовой устойчивостью предприятия, рассмотрены этапы его формирования. Применение алгоритма позволит своевременно обнаруживать узкие места в управлении финансовой устойчивостью предприятия и повысить оперативность управления данным аспектом. Также это позволит своевременно формировать гипотезы о причинах возникновения финансовой неустойчивости и разрабатывать меры борьбы с ними на стратегическом уровне.

Формирование устойчивого тренда развития предприятия в современной, стремительно меняющейся внешней среде, требует совершенствования процессов управления финансовой устойчивостью. Это возможно осуществить на основе формализации и алгоритмизации управления финансовой устойчивостью. Использование оптимальных алгоритмов в данной области позволит современному предприятию иметь эффективное соотношение между затратами и результатами деятельности, обеспечит повышение доверия к предприятию со стороны инвесторов, кредиторов и государства, создав таким образом, более благоприятные условия развития бизнеса в целом .

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Управление финансовой устойчивостью предприятия предполагает, прежде всего, установление управленческих целей и задач по достижению финансовой устойчивости. На их основе формируются параметры финансовой устойчивости (нормативные значения) значимых факторов внутренней и внешней среды и уровень возможных отклонений. Процесс управления финансовой устойчивостью предполагает мониторинг значимых факторов внутренней и внешней среды и анализ их отклонений от заданных нормативных значений в каждый фиксированный момент времени .

Управление финансовой устойчивостью предприятия должно обеспечить фокусирование внимания на соответствующих отклонениях нормативных значений, способствовать нахождению путей ограничения негативных последствий, например, неэффективного использования ресурсов, не своевременного принятия решений, разрушительного воздействия различного рода рисков и т. д. С целью системного контроля отклонений автором предложен алгоритм управления финансовой устойчивостью предприятий (см. рисунок) .

Алгоритм состоит из трех этапов:

Этап подготовки (действия 1-4). Данный этап включает анализ миссии и определение целей финансового управления, анализ факторов внешней и внутренней среды, определение доступной базы данных. База данных формируется, в том числе, на основе внутренней бухгалтерской информации, статистических данных, информации с фондовых и валютных рынков и прочих источников. Этап включат выявление методик, приемлемых для управления финансовой устойчивостью данного предприятия. На основе методик разрабатываются сценарии поддержки финансовой устойчивости, в том числе — оптимистичный, реалистичный, пессимистичный.

Коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Виды, правовое положение, порядок образования и прекращения. Банковские операции

В настоящее время коммерческие банки вместе с другими кредитными учреждениями занимают второй уровень кредитной системы России.

Закон РФ «О банках и банковской деятельности в РФ» характеризует банк как коммерческое учреждение, являющееся юридическим лицом и действующее на основании лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ (ст. 1). В понятие «банк» данная статья включает: право привлекать денежные средства от физических и юридических лиц, от своего имени размещать их на условиях возвратности, платности и срочности, осуществлять иные банковские операции (в данном Законе речь не идет о Центральном банке России, статус которого регулируется Законом РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)», принятом 2 декабря 1990 г. с последующими изменениями и дополнениями).

Закон проводит разграничение действующих в области кредитования субъектов на два вида: собственно банки и другие кредитные учреждения. Последним предоставляется право осуществлять отдельные банковские операции.

Можно выделить следующие виды коммерческих банков:

1. Универсальные (осуществляющие широкий круг банковских операций) и специализированные (оказывающие преимущественно какой-то один вид банковских услуг, например сберегательные операции). В России, как и в других странах, практика идет в основном по пути создания универсальных банков.

2. Банки, имеющие филиалы, и бесфилиальные банки.

3. Региональные банки, деятельность которых осуществляется на ограниченной территории, и банки, не ограничивающие себя территориальными рамками.

4. Банки, созданные для финансирования отдельных целевых программ (так называемые банки развития), и банки, деятельность которых не ограничивается масштабами одной отрасли хозяйства или конкретной программы.

5. Акционерные и паевые банки.

6. Крупные, средние и мелкие банки.

7. Банки, уставный капитал которых полностью образован за счет взносов российских юридических и физических лиц, и банки с иностранными инвестициями (Шевчук Д. А. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2006).

Под банками с участием иностранных инвестиций понимаются:

• банки, уставный капитал которых формируется за счет средств резидентов – российских юридических и физических лиц и нерезидентов – иностранных юридических и физических лиц («совместные банки»);

• банки, уставный капитал которых формируется за счет средств нерезидентов – иностранных юридических и физических лиц, условно называемые «иностранные банки»;

• филиалы банков – нерезидентов («Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории РФ»).

Банк России устанавливает лимит участия иностранного капитала в банковской системе страны. Этот лимит рассчитывается как доля суммарного капитала банков с участием иностранных инвестиций в совокупном капитале банков, зарегистрированных в Российской Федерации. Если этот лимит превышен, то Банк России прекращает предоставление лицензий на право совершения банковских операций банками с иностранными инвестициями (ст. 18 Закона о банках и банковской деятельности).

8. Банки, совершающие кредитные операции с любой клиентурой, и банки взаимного кредита. Деятельность последних основывается на принципах кредитной кооперации. Они привлекают средства своих участников (пайщиков, акционеров) и осуществляют кредитование только этих лиц.

9. Региональные (деятельность ограничена рамками одной территории) и экстерриториальные банки, деятельность которых не ограничена определенной территорией.

Законодательство о банках предусматривает право коммерческих банков открывать свои филиалы и представительства, не являющиеся юридическими лицами (Шевчук Д. А. Учет в банках: Конспект лекций. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007).

Филиалы вправе совершать операции в пределах, указанных в положении о филиале. Руководитель филиала может заключать сделки от имени банка на основании доверенности (Шевчук Д. А. Основы банковского аудита: Конспект лекций. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007).

Представительством является обособленное подразделение коммерческого банка, расположенное вне места его нахождения, которое не вправе осуществлять банковские операции. Как правило, представительства коммерческих банков пропагандируют услуги своих банков среди потенциальных клиентов.

Ст. 10 Закона о банковской деятельности устанавливает, что коммерческий банк имеет устав, который должен содержать указание на организационно-правовую форму, сведения о размере уставного капитала, перечень осуществляемых банковских операций и иные сведения, предусмотренные федеральными законами для уставов юридических лиц указанной организационно-правовой формы.

В соответствии со ст. 11 Закона о банковской деятельности уставный капитал кредитной организации составляется из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Минимальный размер уставного капитала устанавливается Банком России.

За оказание банковских услуг клиент уплачивает банку вознаграждение, за счет которого образуется его прибыль. Таким образом, банк занимается хозяйственной (коммерческой) деятельностью.

Современные коммерческие банки России по своему правовому положению не должны осуществлять административно-контрольных полномочий в отношении клиентуры, как это делали государственные банки до реформы. Однако в двух случаях на коммерческие банки возложены обязанности по контролю за деятельностью клиентуры, но этот контроль не может носить гражданско-правового характера, поскольку никак не связан с коммерческими интересами самого банка.

Так, на банки возлагается обязанность систематически проверять соблюдение предприятиями, организациями и учреждениями порядка ведения ими кассовых операций (Шевчук Д. А., Шевчук В. А. Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций в конспективном изложении: Учеб-метод. пособ. – М: Финансы и статистика, 2006).

В Законе Российской Федерации от 9 октября 1992 года «О валютном регулировании и валютном контроле» коммерческие банки названы агентами валютного контроля. В соответствии с предоставленными им полномочиями они вправе проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами валютного законодательства, обязаны осуществлять контроль за своевременностью и полнотой реализации части экспортной выручки резидентов, подлежащей обязательной продаже на внутреннем валютном рынке.

Эти административные полномочия являются исключением.

Организационная и управленческая структура коммерческого банка регламентируется его Уставом, в котором содержатся положения об органах управления банка, их структуре, порядке образования и функциях. Коммерческие банки не имеют вышестоящих органов.

Высшим органом коммерческого банка является общее собрание акционеров (пайщиков), созываемое ежегодно для решения следующих вопросов: изменение Устава и уставного капитала, избрание Совета банка, утверждение годовых результатов деятельности, распределение доходов банка, создание и ликвидация дочерних предприятий банка и некоторых других важных вопросов деятельности банка (не касающихся его менеджмента).

Из представителей Совета банка общее собрание назначает Президента банка, на которого возлагается руководство исполнительным органом банка – Советом директоров (или Правлением банка). Совет директоров, состоящий из вице-президентов, осуществляет руководство деятельностью банка, выполняет поручения Совета банка и собрания акционеров, несет ответственность за выполнение задач, возложенных на банк. Вице-президенты курируют конкретные области банковской деятельности, их число зависит от размеров и специфики банка.

Для выполнения своих функций банковские директора обладают значительной властью. Совет директоров определяет цели банка и осуществляет его политику по кредитно-расчетным, инвестиционным, валютным и другим видам деятельности, устанавливает связи и координирует деятельность с другими организациями в деловом мире. Проводимая банком кредитная и инвестиционная политика должна способствовать выполнению намеченных банком целей при изменениях спроса на Кредит, процентных ставок и потребностей в ликвидных ресурсах.

Совет отвечает за соответствие кредитных и инвестиционных операций законам и инструкциям органов банковского контроля и регулирования. В связи с этим директора осуществляют общий контроль за деятельностью банка и проверку банковских операций (Шевчук Д. А. Банковские операции: Конспект лекций. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007).

Совет директоров решает вопросы подбора, подготовки и использования кадров. Директора банка принимают решение о структуре банка, утверждают отчеты структурных подразделений.

В организационной структуре банка реализуются его задачи, непосредственно связанные с выполнением поставленных перед банком целей: кредитование, инвестирование, доверительные операции, осуществление международных расчетов, а также прием и обслуживание вкладов. Количество банковских отделов зависит от величины и характера деятельности банка, объемов и сложности банковских операций и разнообразия предоставляемых клиентам услуг.

Для организации работы по созданию и контролю за деятельность коммерческих банков ЦБР разработал в 1991 году «Методические Указания о создании и деятельности коммерческих банков на территории России», в который в последующие годы вносились некоторые изменения. Этот документ содержит сведения о порядке создания банка, получения лицензии на право ведения банковских операций, условия государственной регистрации и открытия филиалов банка.

Коммерческий банк считается созданным и приобретает статус юридического лица после регистрации его устава в Центральном банке РФ. Банки получают право осуществлять банковские операции с момента получения лицензии, выдаваемой Банком России (ст. 12 Закона о банках и банковской деятельности). При этом запись в реестр банков (Книгу государственной регистрации) производится почти одновременно с выдачей лицензии. Открытие филиалов и представительств коммерческих банков осуществляется также с разрешения Центрального банка.

Учредителями, акционерами коммерческих банков могут быть граждане и юридические лица, за исключением представителей органов власти всех уровней, их исполнительных органов, политических организаций и специализированных общественных организаций (гл. 1 Инструкции о порядке регистрации кредитных организаций и лицензировании банковской деятельности №49). Число учредителей коммерческого банка не может быть менее трех (Шевчук Д. А. Банковские операции: Учебное пособие. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2006).

Предприятия и организации, имеющие неликвидный баланс или объявленные неплатежеспособными, не могут быть учредителями, акционерами, участниками коммерческого банка.

В качестве вклада в уставный капитал акционеры (участники) банка могут внести денежные средства в рублях и иностранной валюте, здания и сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права. Доля любого из участников в уставном капитале не должна превышать 35%.

Банк России выдает следующие виды лицензии:

1. лицензию на осуществление банками операций в рублях (без права привлечения во вклады средств физических лиц);

2. лицензию на осуществление банками операций в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады средств физических лиц);

3. лицензию на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов.

Отказ в выдаче лицензии на проведение банковских операций и регистрации Устава банка может иметь место по одному из следующих оснований:

• несоответствие квалификационным требованиям, предъявляемым к предлагаемым кандидатам на должность руководителей и главного бухгалтера;

• несоответствие учредительного договора и Устава действующему в Российской Федерации законодательству;

• неудовлетворительное финансовое положение учредителей (по заключению аудиторской организации), угрожающее интересам вкладчиков и кредиторов банка (Закон о банках и банковской деятельности, ст. 16).

Проведение юридическим лицом банковских операций без лицензии влечет за собой взыскание с него всей суммы, полученной в результате осуществления данной операции, а также штрафа в двукратном размере от этой суммы в пользу федерального бюджета. Банк России вправе предъявлять в Арбитражный Суд иск о ликвидации юридического лица, осуществляющего без лицензии банковские операции.

Лицензирование распространяется и на совместные банки с участием иностранного капитала, иностранные банки и филиалы банков-нерезидентов (ст. 13 Закона о банках и банковской деятельности).

Центральный банк наделен также правом отзыва лицензий. Отзыв лицензии действует как решение о ликвидации банка. Эта мера применяется в следующих случаях:

• при обнаружении недостоверных сведений, на основании которых выдана лицензия;

• при задержке начала деятельности более чем на один год с даты выдачи лицензии;

• предоставлении банком недостоверных данных в отчетности;

• осуществлении операций, запрещенных законодательством и выходящих за пределы предоставленной банку лицензии;

• выявлении нарушений банком требований антимонопольного законодательства (например, превышение доли в 35% уставного капитала банка одним из его участников);

• признании банка неплатежеспособным.

Ликвидация коммерческого банка может быть произведена и в добровольном порядке. Добровольная ликвидация осуществляется на основании совместного решения коммерческого банка и его кредиторов, которое утверждается общим собранием акционеров (пайщиков) банка (либо другим органом, в компетенцию которого, в соответствии с уставом банка, входит решение вопроса о его ликвидации). Коммерческий банк считается ликвидированным с момента исключения его из государственного реестра.

Вследствие ужесточения Банком России процедур регистрации и лицензирования в первом полугодии 1997 года зарегистрировано только 4 новые кредитные организации. Одновременно отозвано 190 лицензий на совершение банковских операций. В целом количество кредитных организаций за 1996 год и за первое полугодие 1997 года уменьшилось на 454 единицы.

Определение банка как учреждения, которое аккумулирует свободные денежные средства населения и размещает их на возвратной основе, позволяет выделять в его деятельности пассивные и активные операции.

Суть пассивных операций состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других коммерческих банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.

Суть активных операций состоит в размещении мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности. Среди активных операций банков выделяют ссудные операции, составляющие основу активной деятельности банка в размещении его ресурсной базы, инвестиции в ценные бумаги, кассовые и прочие операции.

Согласно ст. 5 Закона о банках и банковской деятельности к банковским операциям относятся:

1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

2) размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

5) инкассация денежных средств, векселей, платёжных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

8) выдача банковских гарантий.

Коммерческие банки помимо перечисленных банковских операций вправе осуществлять следующие сделки:

1) выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

2) приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

3) доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

4) осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;

5) предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

6) лизинговые операции;

7) оказание консультационных и информационных услуг.

Коммерческие банки вправе осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Все банковские операции и другие сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России и в иностранной валюте. Правила осуществления банковских операций, в том числе правила их материально-технического обеспечения, устанавливаются Банком России в соответствии с федеральными законами.

В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами (Шевчук Д. А. Учет и операционная техника в банках).

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.

Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью (Шевчук Д. А. Банковский аудит).

Применительно к специальной правоспособности банков законодательство установило следующие правила:

1. исключительное право банков на осуществление банковских операций, включая сберегательные, которое выражается в запрете всем другим предприятиям совершать указанные операции. Другие кредитные учреждения вправе совершать банковские операции на основании лицензии Банка России, за исключением сберегательных.

2. принудительная специализация банков, которая выражается в запрете им заниматься деятельностью в сфере материального производства и торговли материальными ценностями, а также по всем видам страхования, за исключением страхования валютного и кредитного риска.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Читать книгу целиком
Поделитесь на страничке

Современным торговым и производственным компаниям нередко приходится заключать сделки, которые предусматривают поставку товаров под реализацию или условия отсрочки платежа со стороны покупателя. При этом параллельно перед предприятием стоят вопросы расширения производства, повышения его рентабельности, увеличения рабочих мест. Классическое кредитование в банке может нести дополнительные риски, если покупатель по тем или иным причинам вернет товар или не сможет вовремя оплатить счет. В этом случае на помощь приходят такие услуги, как банковский факторинг и форфейтинг. Рассмотрим подробнее сходства и различия этих двух продуктов.

Факторинг предполагает поставку товаров покупателю на условиях отсрочки платежа. При этом продавец реализует свою продукцию с оплатой договора через банковскую или факторинговую организацию. До 90% от суммы сделки он получает сразу, а оставшиеся средства ― после того как покупатель оплатит товар. Поставщик несет ответственность за неисполнение условий договора перед покупателем.

Форфейтинг предполагает выкуп обязательств должника перед кредитором. Форфейтор принимает на себя все финансовые риски и может в случае необходимости продать долг третьим лицам. Начиная с момента выкупа долговых обязательств поставщик получает всю сумму за отгруженный товар и больше не несет ответственности за неплатежеспособность покупателя.

Факторинг Форфейтинг

Сходства
1. Факторинг и форфейтинг переводят «кредит», который поставщик предоставляет покупателю в виде товаров, в банковскую форму. 2. Компания-производитель освобождается от ряда функций, не связанных с изготовлением продукции, а в сделке появляется третья сторона. 3. Обе схемы применяются и на внутренних, и на международных рынках. При этом форфейтинг чаще всего обеспечивает внешнеэкономические сделки.
Различия
Объект	Фактор обслуживает оборот	Форфейтор обслуживает конкретную сделку
Сроки	Продолжительность операции не превышает 6 месяцев (180 дней)	Требования по задолженности могут быть актуальны до 10 лет
Риски	Клиент разделяет с фактором политические и валютные риски	Клиент форфейтора освобождается от рисков
Сегмент бизнеса	Средний и малый	Крупный
Регресс	Условия регресса отмечаются в договоре	Регресс не предусмотрен
Выплата долга	Поставщик получает до 90% от суммы договора, а остаток ― после погашения долга покупателем	Поставщик сразу получает всю сумму за отгруженный товар
Переуступка долга	Не предусмотрена	Возможна

Мы рассмотрели основные сходства и различия факторинга и форфейтинга. Оба метода актуальны и востребованы среди предприятий развитых стран. Схемы факторинга и форфейтинга выгодны и покупателям, и поставщикам. Первые могут не выводить средства из оборота для внесения аванса за товар и планировать сроки погашения дебиторской задолженности. Вторые сразу же получают аванс для изготовления новой партии продукции. Клиенты фактора или форфейтора в любом случае снижают свои риски по сделкам и могут планировать свое развитие в долгосрочной перспективе.

У Вас остались вопросы или решили воспользоваться нашими услугами?

Позвоните нам по телефону 8-800-200-18-08, либо отправьте заявку:

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Форфейтинг

Основные заемщики в банках – организации, занимающиеся продажами. Они характеризуются большими торговыми оборотами, могут предоставлять товары в качестве залога, имеют невысокий уровень обеспечения собственными финансами. Поэтому такие компании являются наиболее подходящими клиентами для банков в плане предоставления кредитов. Но бывают ситуации, когда получение разовых ссуд невыгодно заемщикам, так как они занимаются большими объемами мелких поставок, имеют большое количество дебиторов. В подобных случаях приходит на выручку форфейтинг, услуги которого предлагают банковские учреждения. Финансирование торговых операций по такой схеме позволяет клиенту банка бесперебойно получать средства, осуществлять торговые операции на международном рынке с иностранными партнерами.

Описание форфейтинга простыми словами

Если говорить простыми словами, форфейтинг – это финансирование, при котором банк (форфейтер) покупает дебиторскую задолженность своего клиента. В данном случае эта задолженность может иметь разные формы:

• векселя;
• авали;
• сертификаты;
• другие обязательства покупателя.

Наиболее часто продавцом является экспортер, который производит продукцию, а покупателем – иностранная компания, приобретающая данный товар оптом. Во время сделки продавцу перечисляются средства в соответствии с суммой сделки. Деньги поступают от кредитора, а не покупателя.

В этом случае заемщик выступает от имени продавца. Последний должен заплатить финучреждению комиссию с процентами за использование средств банка, а также внести дополнительные платежи. Покупатель перечисляет средства не напрямую продавцу, а банку.

Участники

В форфейтинговых операциях участвует несколько сторон:

1. Форфейтер – посредник (кредитно-финансовое учреждение), покупатель дебиторской задолженности клиента, векселей (с правом дальнейшей перепродажи). Кроме этой задолженности он покупает различные финансовые риски, которые являются следствием несвоевременных или не поступающих платежей за приобретенную покупателем продукцию.
2. Дебитор – сторона-импортер, оформляющая договор займа. Получает товар, за который рассчитывается заемными средствами (векселями), отправляет их поставщику продукции, что является гарантией внесения платежей за поставки.
3. Кредитор экспортирует товарную продукцию дебитору, принимает от него долговые векселя, гарантирующие оплату полученного товара. Далее продает их форфейтеру, чтобы получить полную оплату поставленного клиенту товара. Из этой суммы вычитается стоимость услуг банка (дисконт).

Схема форфейтинга

Выстраивание отношений по данному виду финансовых операций осуществляется по следующей схеме:

• компания-производитель продукции (экспортер, кредитор) согласовывает с банком (форфейтером) стоимость предоставляемых им услуг;
• подписывается контракт между сторонами экспортер/импортер по поставкам;
• между экспортером и форфейтером согласовываются все вопросы по выкупу обязательств импортера, заключается соглашение;
• в соответствии с договором поставки отгружается товар;
• форфейтер получает документы, которые подтверждают факт отправки товара;
• форфейтер переводит средства экспортеру в качестве платы за отправленный покупателю товар.

Схема форфейтинга довольно практичная, при этом документооборот при ведении таких операции простой.

Преимущества и недостатки

У данного вида финансовых операций есть свои преимущества, которые привлекают к этой схеме финансирования многих представителей бизнеса. К ним относится:

• ощутимое снижение уровня рисков для продавца продукции, осуществляющего ВЭД;
• возможность избежать регресса;
• при необходимости – продажа дебиторки с использованием нескольких этапов (двумя или более векселями);
• выбор более гибких договорных условий;
• применение системы льгот, отсрочек при возникновении у дебитора трудностей с финансами;
• экономия на кредитах в банках;
• минимальное количество сопроводительных бумаг;
• возможность увеличения объемов производства, технического переоснащения компаний, занимающихся торговлей;
• применение фиксированных процентов по займам, в том числе долгосрочных;
• рост прибыли компании;
• быстрое и простое оформление форфейтинговых инструментов.

Эти преимущества форфейтинга позволяют сделать финансовые операции более гибкими и оперативными.

Есть и отрицательные стороны в данном способе ведения финансовых операций, к которым относится:

• высокая маржа, обусловленная длительностью сделки, рисками посредника;
• риски, связанные с законодательными изменениями;
• необходимость оплаты гарантии (касается импортера);
• ненадежность контрагентов, работающих на международном финансовом и торговом рынке.

Виды форфейтинга

Условия проведения форфейтинговых операций прописаны четко, поэтому форфейтинг разделяется на внешний (международный) и внутренний.

Международный широко распространен по всему миру. Особенно он популярен в высокоразвитых странах и актуален для компаний, которые экспортируют свою продукцию в огромных объемах. В таких сделках принимают участие представители бизнеса из различных государств. В качестве форфейтера может выступать коммерческая компания с регистрацией в любой точке мира.

Во внутреннем покупатель и продавец являются представителями одной страны.

Сравнение с факторингом

Факторинг и форфейтинг – это две разновидности кредитования компаний с дебиторской задолженностью. Но между этими понятиями есть определенные различия.

По срокам

Факторинг и форфейтинг имеют сходства и различия, касающиеся сроков финансирования:

• факторинг рассчитан на краткосрочное (до полугода) финансирование;
• форфейтинг – на средне- и долгосрочные финансовые проекты в пределах от 1 до 10 лет.

По сегменту бизнеса

Факторинг предназначен для использования представителями средних и мелких компаний. Форфейтинг подходит для крупных предприятий.

По степени риска

Форфейтинг и факторинг имеют отличия по риску регресса: если в первом варианте продавец полностью освобождается от них, то во втором существуют риски регресса (встречного требования фактора от поставщика), валютные и др.

По суммам выкупаемых долгов

Продавец получает всю сумму стоимости поставленной продукции при использовании форфейтинга. По факторингу он получает до 90% его стоимости. Оставшаяся сумма выплачивается при полной оплате товара покупателем.

По дополнительным услугам

Клиент, использующий факторинг может дополнительно получать бухгалтерское, юридическое, консультационное сопровождение. Компания, осуществляющая торговую деятельность с помощью форфейтинга, рассчитывать на предоставление дополнительных услуг не может.

По переуступке долга

Переуступить долг при факторинге нельзя. Форфейтинг предусматривает такую возможность.

По участию третьих лиц

Подтверждать проведение сделки при факторинге не нужно. В форфейтинге используются ценные бумаги, гарантии, векселя и другие документы, подтверждающие факт сделки.

Форфейтинг в мире

Такой способ ведения финансовой деятельности используют в Западной Европе. Популярен он также в Америке и практически во всех развитых странах. В столице Великобритании сегодня размещен центр форфейтинга, здесь его продолжают активно развивать, кредитовать производителей товарной продукции и торгующие предприятия на длительные сроки. Кроме того, экспортное кредитование функционирует на территории Германии.

Перспективы этого способа ведения торгово-финансовых операций благоприятные, так как по всему миру создаются консорциумы по данному направлению деятельности, в которые могут входить различные банковские учреждения.

При проведении сделок на миллионы долларов участие консорциумов как посредников является наиболее эффективным, так как все риски (экономического, политического, валютного характера), связанные с проведением таких торговых операций, они берут на себя.

Основная доля торговых сделок в странах Европы осуществляется с использованием форфейтинга. Это касается не только экспортного рынка, но и финансового – реализуются долгосрочные долговые обязательства.

Сегодня этот способ финансирования применяется при проведении крупных сделок во время экспорта товаров несырьевого сегмента, при поставках высокотехнологичных технических устройств, машин, оборудования. Стоимость таких соглашений в среднем превышает сотни тысяч долларов.

В Российской Федерации

В РФ этот вариант не настолько распространен, как факторинг. Препятствия по распространению финансирования долгосрочных проектов экспортных торговых операций:

• нестабильная финансовая ситуация в стране, которая не позволяет банкам вкладывать деньги в долгосрочное кредитование;
• банки и коммерческие организации не могут проводить валютные операции (только из-за границы) в связи с действием закона о валютном регулировании;
• российские производители ориентированы на потребителей из развивающихся стран, которые имеют невысокий уровень финансовой ответственности, поэтому тяжело найти банк, который согласится стать гарантом и поручиться по таким сделкам;
• законодательная база РФ не адаптирована под международные схемы финансовых расчетов, не имеет возможности соблюдать традиции и правила делового оборота; российское налоговое законодательство имеет свойство постоянно меняться, это очень усложняет российским форфейтерам просчет экономического эффекта от планируемых операций на внешнем рынке.

В данное время в РФ этот вид деятельности применяется как возможность подтверждения оплаты задолженности дебиторов не векселями, а аккредитивами. Невозможность использования векселей во время проведения финансовых операций вызвана проблемами, которые связаны с налогами.

Пока эта финансовая услуга работает как индивидуальная, предприниматели предпочитают использовать при расчетах факторинг, невзирая на высокие риски.