Рейтинг банка дельтакредит

АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «КБ «ДельтаКредит» (далее — ДельтаКредит, Банк) на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», и подтвердило кредитный рейтинг выпуска облигаций Банка (ISIN RU000A0ZYBG6) на уровне AAA(RU).

Кредитный рейтинг ДельтаКредита обусловлен очень высокой вероятностью экстраординарной поддержки со стороны акционера (ПАО РОСБАНК — ААА(RU), прогноз «Стабильный»; далее — РОСБАНК, поддерживающая организация, ПО). Банк характеризуется умеренно высокой оценкой собственной кредитоспособности (ОСК), которая поддерживается адекватными бизнес- и риск-профилями, значительным буфером достаточности капитала и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.

ДельтаКредит — специализированный банк, ориентированный исключительно на предоставление ипотечных жилищных кредитов физическим лицам. По данным на 01.03.2019, Банк занимал на российском рынке 48-е место по величине собственных средств и 41-е место по величине активов. По итогам 2018 года ДельтаКредит занимал 5-е место по объему выдачи ипотечных кредитов.

100% акций Банка принадлежит РОСБАНКу, при этом ДельтаКредит, РОСБАНК и ООО «Русфинанс Банк» (AAA(RU), прогноз «Стабильный») входят в состав Группы Societe Generale (Франция). В настоящее время в целях увеличения синергии внутри Группы РОСБАНК, в том числе повышения кросс-продаж клиентам банков Группы и оптимизации бизнес-процессов, проводится присоединение АО «КБ ДельтаКредит» к РОСБАНКу, которое планируется завершить во втором квартале 2019 года.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны акционера. Единственный акционер ДельтаКредита — РОСБАНК — характеризуется наивысшим уровнем кредитоспособности и, по мнению АКРА, вплоть до момента присоединения готов предоставлять Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществлять увеличение капитала в случае необходимости, учитывая:

• 100%-е участие в капитале ДельтаКредита;
• реализацию через ДельтаКредит стратегии развития ипотечного кредитования в рамках российского бизнеса Группы Societe Generale, являющейся контролирующим акционером ПО;
• стратегическую значимость российского банковского рынка, включая сегмент ипотечного кредитования, для Группы Societe Generale;
• значительную операционную интеграцию между ДельтаКредитом и ПО;
• возможные высокие репутационные риски для всей Группы Societe Generale в случае банкротства Банка.

С учетом перечисленных выше фактов кредитный рейтинг ДельтаКредита, по нашему мнению, соответствует уровню рейтинга ПО.

Адекватный бизнес-профиль. Банк является крупным игроком ипотечного рынка с долей 2,3% (в объемах выдачи) по итогам 2018 года. Банк продолжает фокусироваться на клиентах с доходами выше среднего (порядка 65% портфеля), что может свидетельствовать о росте качества портфеля. В качестве значимого конкурентного преимущества мы отмечаем развитую систему продаж ипотечных продуктов через сеть банков-партнеров и отделения РОСБАНКа (в 2018 году обеспечивали соответственно 13,9% и 27,5% выдач новых кредитов). Система корпоративного управления и стратегического планирования ДельтаКредита оценивается на уровне выше среднего в контексте российской банковской системы. Вместе с тем специализация на ипотечном кредитовании выражается в слабой диверсификации операционного дохода, что ограничивает итоговую оценку бизнес-профиля.

Существенный буфер абсорбции убытков. Высокий уровень достаточности основного капитала (норматив Н1.2 на 01.03.2019 на уровне 9,9%) позволяет Банку выдержать рост стоимости кредитного риска не менее чем на 400 б. п. Собственные возможности ДельтаКредита по генерации нового капитала оцениваются как сильные. В 2016 году Банк получил убыток (2,3 млрд руб.) в связи со списанием и реструктуризацией ипотечных кредитов в долларах США, а также с дополнительным резервированием под потенциальное обесценение портфеля. Вместе с тем уже в 2017 году Банк продемонстрировал значительный рост финансового результата (чистая прибыль составила 2,2 млрд руб.), при сохранении достигнутого уровня прибыльности в 2018 году (1,8 млрд руб.).

Адекватная оценка риск-профиля. Система риск-менеджмента отличается прозрачностью, адекватным уровнем регламентации, высокими стандартами андеррайтинга, а также наличием дополнительного контроля со стороны поддерживающей организации и Группы Societe Generale. Ипотечный портфель Банка является высоко диверсифицированным, а его качество за последние 12 месяцев улучшилось. На конец 2018 года доля NPL90+ в кредитном портфеле Банка составила 1,9% (2,9% на 31.12.2017), с учетом реструктурированных ссуд (преимущественно кредиты в долларах США) — 6,1% (9,0% годом ранее).

Адекватная позиция по ликвидности. По состоянию на конец 2018 года показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА (запас ликвидности составил около 22 млрд руб. и 15 млрд руб. соответственно). Положительный запас ликвидности сохраняется даже в случае полного прекращения поступлений платежей по кредитному портфелю на горизонте трех месяцев. Позиция на долгосрочном горизонте также оценивается как сильная: показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) составил 94% на конец 2018 года.

Концентрированный профиль фондирования. На конец 2018 года 37% обязательств составили выпущенные долговые ценные бумаги (биржевые облигации и облигации с ипотечным покрытием), еще 54% было сформировано средствами ПО. Лимит привлечения средств от ПО не является фиксированным и корректируется в рамках финансового года в зависимости от текущей потребности Банка в ресурсах.

Ключевые допущения

• завершение процедур по присоединению к ПАО РОСБАНК в установленный срок;
• стоимость кредитного риска в пределах 1%;
• чистая процентная маржа в пределах 2,5-3%.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию может привести:

• потеря акционерного или операционного контроля со стороны поддерживающей организации или Группы Societe Generale.

Компоненты рейтинга

ОСК: a.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: на уровне оценки кредитоспособности поддерживающей организации (ОКПО).

Рейтинги выпусков

АО «КБ «ДельтаКредит», БО-001Р-01 (RU000A0ZYBG6), срок погашения — 30.09.2020, объем эмиссии — 7 млрд руб. — ААА(RU).

Обоснование. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом Банка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу АО «КБ «ДельтаКредит» — AAA(RU).

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги АО «КБ ДельтаКредит» и облигационного выпуска АО «КБ ДельтаКредит» (ISIN RU000A0ZYBG6) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.

Впервые кредитный рейтинг АО «КБ ДельтаКредит» и кредитный рейтинг облигационного выпуска АО «КБ ДельтаКредит» (ISIN RU000A0ZYBG6) были опубликованы АКРА 27.04.2017 и 27.09.2017 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «КБ ДельтаКредит», а также кредитного рейтинга облигаций АО «КБ ДельтаКредит» (ISIN RU000A0ZYBG6) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «КБ ДельтаКредит», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «КБ ДельтаКредит» по МСФО и отчетности АО «КБ ДельтаКредит», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, и АО «КБ ДельтаКредит» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «КБ ДельтаКредит», не выявлены.

АКРА не оказывало АО «КБ ДельтаКредит» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.