Защита прав акционеров в России

Защита прав акционеров

Необходимость защиты прав акционеров. Многочисленные права акционеров реально становятся таковыми лишь при наличии эффективных и доступных каждому акционеру средств защиты его прав.

Создание системы средств защиты прав акционеров является обязанностью государства, узаконившего образование и функционирование акционерных обществ, поэтому одна из главных задач Закона об акционерных обществах (ст. 1) — обеспечение защиты прав и интересов акционеров.

В акционерном обществе интерес акционера может реализовываться как непосредственно им самим путем действий в рамках принадлежащих ему прав, так и опосредованно через деятельность самого общества, акционером которого он является. В этих условиях возможен конфликт интересов между отдельными группами акционеров, например, между большинством и меньшинством акционеров, а также между интересами акционера (акционеров) и акционерного общества. Поэтому для сохранения и укрепления целостности акционерного общества как специфической системы необходимо определить баланс названных интересов, а также создать и обеспечить функционирование механизма защиты прав акционеров с целью поддержания необходимого баланса интересов.

Формы защиты прав акционеров

Для создания механизма защиты прав акционеров в рамках действующего в государстве нормативного регламента существует множество способов защиты, которые условно можно отнести к двум формам — государственной и негосударственной.

Государственная форма защиты интересов акционеров включает следующие способы защиты:

• гражданско-правовые;
• административно-правовые;
• уголовно-правовые.

Гражданско-правовые способы защиты прав акционеров. Данные способы предполагают судебную защиту гражданских прав акционеров. При этом право на судебную защиту подразумевает не только право на обращение в суд за защитой, но и возможность реального восстановления нарушенных прав и интересов с помощью суда. В соответствии с этим право каждого на судебную защиту охватывает все стадии гражданского процесса с момента подачи заявления в суд и до действительного исполнения вынесенного по данному конкретному делу судебного решения.

К гражданским правам акционеров относятся все имущественные права. Законом предусмотрены некоторые случаи рассмотрения судом дел по искам акционеров о защите прав участия в управлении акционерным обществом, которые не являются в чистом виде гражданско-правовыми, а подпадают под определение корпоративного права. Например, в соответствии со ст. 53 и 55 Закона об акционерных обществах могут быть обжалованы в суде решение совета директоров (наблюдательного совета) общества об отказе во включении вопроса в повестку дня общего собрания акционеров или кандидата в список кандидатур для голосования по выборам в совет директоров общества и ревизионную комиссию общества, а также решение совета директоров об отказе от созыва внеочередного общего собрания акционеров.

Административно-правовые способы защиты прав акционеров. Помимо судебной защиты прав и интересов акционер может использовать административно-правовые способы защиты его нарушенных законных прав, которые по сравнению с судебной защитой прав отличаются простотой, но в некоторых случаях могут быть достаточно эффективными.

Возможность административно-правовой защиты интересов предоставлена акционерам закрепленными в законе нормами административной ответственности юридических лиц и их руководителей за целый ряд нарушений. В Российской Федерации широкий спектр возможностей по защите прав акционеров предоставляет закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», вступивший в силу в 1999 г., и Положение о порядке проведения проверок юридических лиц, деятельность которых контролируется ФСФР, утвержденное в 1998 г. В этих документах закреплены значительные полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в следующих областях:

а) наложения штрафов за перечисленный в законе перечень нарушений, ущемляющий права акционера, на основании жалобы или заявления последнего. Размер штрафа, определенный законом, может достигать 200 МРОТ для должностных лиц и 10 000 МРОТ для юридических лиц или индивидуальных предпринимателей. При этом уплата штрафов не освобождает должностное лицо, юридическое лицо или индивидуального предпринимателя от исполнения обязанности устранить нарушение;

б) проведения проверок эмитентов (акционерных обществ) на основании жалобы, заявления и обращения юридических и физических лиц, в частности акционеров. Проверки могут проводиться, например, при наличии фактов нарушений или фактов, позволяющих предполагать возможность совершения организацией нарушений законодательства о ценных бумагах, прав инвесторов (акционеров) на рынке ценных бумаг.

При выявлении по результатам проверки в действиях должностных лиц организации нарушений требований законодательства Российской Федерации информация о выявленных правонарушениях направляется в правоохранительные органы, которые обязаны принимать соответствующие меры.

Уголовно-правовые способы защиты прав акционеров. Кроме защиты прав акционеров в гражданском и административном порядке закон предусматривает уголовно-правовые способы их защиты, предусмотренные Уголовным кодексом РФ.

Пострадавшие акционеры могут возбудить уголовное дело, добиться признания себя потерпевшими и, используя гражданский иск в уголовном процессе, попытаться возместить свои убытки при:

• злоупотреблениях при выпуске ценных бумаг (эмиссии);
• неправомерных действиях при банкротстве;
• преднамеренном банкротстве;
• фиктивном банкротстве;
• противоправном посягательстве на акции, если последнее трактовать как мошенничество.

Количество дел, возбуждаемых по указанным статьям, пока крайне незначительно. Основная причина — несовершенство законодательства о ценных бумагах, допускающее различные толкования.

Эффективность разработанных государственными органами методов защиты прав и интересов акционеров во многом зависит от готовности и способности оперативно вмешиваться в ту или иную конфликтную ситуацию, возникшую на рынке ценных бумаг, и обеспечивать эффективную защиту прав инвесторов (акционеров) самих профессиональных участников ранка ценных бумаг (через создаваемые ими саморегулируемые организации) и общественных организаций по защите прав вкладчиков и акционеров.

Негосударственные формы защиты прав акционеров. Негосударственная форма защиты прав акционеров включает следующие виды защиты прав в зависимости от субъектов, ее осуществляющих:

• защита саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО);
• защита общественными организациями по защите прав вкладчиков и акционеров;
• защита Федеральным компенсационным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров.

Роль негосударственных мер по защите прав акционеров. Защита прав акционеров СРО и общественными организациями является дополнительным способом по отношению к защите, осуществляемой государственными органами. При этом термин «дополнительный» не означает, что этот способ менее действенный и эффективный, чем государственный. Негосударственные формы защиты, наоборот, могут быть даже более эффективными на развитом современном рынке, так как СРО и общественные организации самостоятельно устанавливают нормы поведения ее участников и защиты прав инвесторов (акционеров). При этом саморегулируемые организации должны регулировать деятельность своих участников более жестко, нежели государство. Таков основополагающий принцип деятельности СРО. Кроме того, СРО и общественные организации создают более гибкие процедуры рассмотрения заявлений и жалоб инвесторов (акционеров), что позволяет своевременно и оперативно выявлять и пресекать правонарушения.

Ограничения, свойственные негосударственным формам защиты прав акционеров. Негосударственная форма защиты прав акционеров по сравнению с государственной имеет некоторые ограничения. Так, СРО может осуществлять защиту прав только тех акционеров, которые являются клиентами ее членов. Общественные организации защищают интересы также лишь определенной группы лиц, понесших ущерб от конкретной финансовой компании (для решения этой задачи они и создаются). Федеральный компенсационный фонд защищает интересы лишь тех акционеров — физических лиц, кому был причинен ущерб профессиональным участником, в случае, если последний не может возместить ущерб ввиду отсутствия денежных средств и иного имущества.

Основные формы защиты прав акционеров негосударственными органами. К основным способам защиты прав акционеров негосударственными организациями можно отнести:

1. Со стороны СРО:

• осуществление контроля за деятельностью своих участников;
• рассмотрение жалоб и заявлений на действие участников;
• разрешение споров между участниками, а также между участниками и их клиентами в третейском суде, созданном при СРО;
• разработка и принятие регулятивных и охранительных норм, касающихся деятельности их участников;
• возмещение понесенного акционерами ущерба в результате деятельности ее участников за счет средств, создаваемых СРО компенсационных фондов.

2. Со стороны общественных организаций:

• обращение в суд с заявлениями о защите прав и законных интересов акционеров, являющихся ее членами, в случае, если последние понесли ущерб на рынке ценных бумаг;
• осуществление контроля за соблюдением условий хранения и реализации имущества участников, предназначенного для удовлетворения имущественных требований акционеров — ее членов;
• возмещение понесенного акционерами — ее членами ущерба за счет средств создаваемых ею компенсационных и иных фондов;
• проведение просветительской и пропагандистской работы среди населения с целью разъяснения механизмов возможных правонарушений на рынке ценных бумаг и их последствий.

3. Со стороны Федерального компенсационного фонда:

• выплаты компенсаций акционерам — физическим лицам;
• представление и защита имущественных интересов обратившихся в фонд в суде и в ходе исполнительного производства;
• предъявление исков о защите прав и законных интересов обратившихся в фонд;
• хранение имущества, предназначенного для удовлетворения имущественных прав акционеров, и участие в его реализации или обеспечение контроля в целях надлежащего хранения и реализации указанного имущества в ходе исполнительного производства.

Управление денежными средствами и иным имуществом, предназначенными для выплат компенсаций акционерам — физическим лицам, а также хранение указанного имущества осуществляются в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации. Устав фонда утверждается правительством Российской Федерации.

Для осуществления надзора за деятельностью фонда создается попечительский совет фонда, состоящий из представителей Федерального собрания Российской Федерации, ФСФР России, иных федеральных органов исполнительной власти, саморегулируемых организаций, общественных объединений акционеров — физических лиц.

Фонд ежегодно отчитывается о своей деятельности в порядке, установленном правительством Российской Федерации. Отчет о деятельности фонда публикуется в печатном органе ФСФР России.

Фонд осуществляет выплаты компенсаций акционерам — физическим лицам, которые не могут получить возмещение по судебным решениям и приказам ввиду отсутствия у должника денежных средств и иного имущества.

Право на получение компенсаций имеют акционеры — физические лица в связи с причинением им ущерба профессиональным участником, имеющим лицензию на осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также в случаях, предусмотренных нормативными правовыми актами РФ.

Источниками формирования средств фонда являются средства федерального бюджета в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом о федеральном бюджете, а также иные источники, предусмотренные уставом фонда в соответствии с законодательством РФ.

Все перечисленные в настоящем параграфе способы защиты прав акционеров должны применяться комплексно, ведь только системный подход позволит государственным органам, судам, саморегулируемым и общественным организациям, а также самим инвесторам эффективно защищать свои многочисленные права.

Ограничения на рынке ценных бумаг в целях защиты прав акционеров

С целью обеспечения защиты прав и интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются акции и иные ценные бумаги, на рынке ценных бумаг законодательно вводятся определенные ограничения:

• запрещается рекламировать и (или) предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги. Нарушение этого пункта профессиональным участником является основанием для аннулирования или приостановления действия его лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и (или) наложения штрафа;
• запрещаются публичное размещение, реклама и предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, ценных бумаг, публичное размещение которых запрещено или не предусмотрено законодательством Российской Федерации, а также документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• запрещается совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска;
• решение о размещении посредством закрытой подписки акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается только общим собранием акционеров двумя третями голосов, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом акционерного общества. Акционерное общество по требованию акционеров, голосовавших против или не принимавших участия в голосовании при решении указанного вопроса, обязано выкупить у них акции. Указанные требования не распространяются на размещение посредством закрытой подписки только среди акционеров акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, если акционеры имеют возможность приобрести размещаемые акции и ценные бумаги, конвертируемые в акции, пропорционально количеству принадлежащих им акций;
• лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эмитентом акционеру вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение его информации. Иск о возмещении ущерба по указанным основаниям может быть предъявлен в суд в течение одного года со дня обнаружения нарушения, но не позднее трех лет со дня начала размещения ценных бумаг.

Защита прав акционера со стороны профессиональных участников фондового рынка

Профессиональный участник, предлагающий акционеру услуги на рынке ценных бумаг, обязан по его требованию предоставить следующие документы и информацию:

• копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• копию документа о государственной регистрации профессионального участника в качестве юридического лица или индивидуального предпринимателя;
• сведения об органе, выдавшем лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (его наименование, адрес и телефоны);
• сведения об уставном капитале, о размере собственных средств профессионального участника и его резервном фонде.

Профессиональный участник при приобретении у него ценных бумаг акционером либо при приобретении им ценных бумаг по поручению акционера обязан по требованию последнего дополнительно предоставить следующую информацию:

• сведения о государственной регистрации выпуска этих ценных бумаг и государственный регистрационный номер этого выпуска;
• сведения, содержащиеся в решении о выпуске этих ценных бумаг и проспекте их эмиссии;
• сведения о ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления акционером требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в листинг организаторов торговли, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в листинге организаторов торговли;
• сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления акционером требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились;
• сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством.
• Профессиональный участник при отчуждении ценных бумаг акционером обязан по требованию акционера дополнительно предоставить следующую информацию о:
• ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления акционером требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в листинг организаторов торговли, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в листинге организаторов торговли;
• ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления акционером требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились.

Профессиональный участник вправе потребовать от акционера за предоставленную ему в письменной форме информацию плату в размере, не превышающем затрат на ее копирование.

Профессиональный участник рынка в любом случае обязан уведомить акционера о его праве получить информацию, указанную выше. При этом профессиональный участник, предоставляя услуги акционерам — физическим лицам, обязан проинформировать последних о правах и гарантиях, предоставляемых им в соответствии с законодательством.

Защита прав акционеров путем информирования акционеров федеральными органами исполнительной власти по рынку ценных бумаг

В целях информирования акционеров и предупреждения их о совершенных и возможных правонарушениях на рынке ценных бумаг ФСФР России в своем официальном издании публикует информацию о:

• аннулировании или о приостановлении действия лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• саморегулируемых организациях профессиональных участников;
• административных взысканиях, наложенных ФСФР России;
• судебных решениях, вынесенных по искам ФСФР России.

ФСФР России обязан вести информационные базы данных, содержащие открытую и доступную для каждого заинтересованного лица информацию о санкциях, примененных им в отношении лиц, совершивших правонарушения на рынке ценных бумаг, лицах, совершивших указанные правонарушения, зарегистрированных выпусках ценных бумаг, выданных им лицензиях.

Федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие регистрацию выпусков ценных бумаг, обязаны вести информационные базы данных, содержащие открытую и доступную для каждого заинтересованного лица информацию о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, об аннулированных выпусках ценных бумаг и о выпусках ценных бумаг, размещение которых приостановлено.

Федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, обязаны вести информационные базы данных, содержащие открытую и доступную для каждого заинтересованного лица информацию о всех выданных, приостановленных и аннулированных ими лицензиях.

ФСФР России, иные федеральные органы исполнительной власти, регулирующие рынок ценных бумаг, налоговые и правоохранительные органы вправе проводить публичные слушания по вопросам исполнения и совершенствования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

В случае выявления в ходе указанных публичных слушаний фактов правонарушений на рынке ценных бумаг соответствующие предложения направляются в ФСФР России, правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для решения вопросов о привлечении к ответственности, предусмотренной законодательством Российской Федерации.

Ст. 12 ГК РФ содержит открытый перечень способов защиты гражданских прав, который включает в себя:

— признание права;

— восстановление положения, существовавшего до нарушения права, и пресечение действий, нарушающих право или создающих угрозу его нарушения;

— признание оспоримой сделки недействительной и применение последствий ее недействительности, применение последствий недействительности ничтожной сделки;

— признание недействительным акта государственного органа или органа местного самоуправления;

— самозащита права;

— присуждение к исполнению обязательства в натуре;

— возмещение убытков;

— взыскание неустойки;

— компенсация морального вреда;

— прекращение или изменение правоотношения;

— неприменение судом акта государственного органа или органа местного самоуправления, противоречащего закону;

— иные способы, предусмотренные законом.

Среди иных способов необходимо назвать предусмотренную п. 7 ст. 49 Федерального закона «Об акционерных обществах» возможность акционера обжаловать в суд решение общего собрания акционеров, если он не принимал участия в работе собрания или голосовал против его принятия.

При этом указанное решение должно нарушать его права и законные интересы.

Права акционеров могут защищаться не только в гражданском или административном порядке. Так, Уголовный кодекс РФ устанавливает ответственность виновных лиц за следующие преступления:

— злоупотребление при эмиссии ценных бумаг – ст. 185 УК РФ;

— злостное уклонение от предоставления информации инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством РФ о ценных бумаг – ст. 185 (1) УК РФ;

— неправомерные действия при банкротстве – ст. 195 УК РФ;

— преднамеренное банкротство – ст. 196 УК РФ;

— фиктивное банкротство – ст. 197 УК РФ.

Неправомерные действия при банкротстве, фиктивное или преднамеренное банкротство также образуют составы административных правонарушений, предусмотренных ст. 14.12, 14.13 КОАП РФ.

В настоящее время поступило заявление от 05.04.2004 г. от истцов: ЗАО НПВП «ТУРБОКОН», Федорова Владимира Алексеевича, являющимися акционерами ОАО «КТЗ» к ответчику: ОАО «Калужский турбинный завод».

ЗАО НПВП «Турбокон» является акционером и собственником 11 446 обыкновенных голосующих и 11 433 привилегированных акций ОАО «Калужский турбинный завод».

Общее количество голосующих акций на ОАО «КТЗ» составляет 517012 шт., а общее количество акций — 675 016 шт.

Таким образом, ЗАО НПВП «Турбокон» является собственником 2,2% голосующих акций и имеет право обращаться в арбитражный суд в соответствии со ст. 56 п. З, ст. 71. ст. 84 ФЗ «Об акционерных обществах».

Гражданин РФ Федоров В.А. на основании Свидетельства о владении ценными бумагами, выданного ОАО «КТЗ» 23.05. 94г., имеет шесть обыкновенных акций и имеет право участвовать и голосовать на акционерных собраниях ОАО «КТЗ».

В установленный ФЗ «Об акционерных обществах» срок до 30 января 2004 г. на ОАО «КТЗ» поступило письмо № НГ-7/373 от 06.01.04г. с предложениями для включения в повестку общего очередного акционерного собрания от Минимущества РФ-собственника около 33% (169403 шт.) голосующих акций. В частности, первый вопрос в повестку дня записан следующим образом: 1. О начислении и выплате дивидендов.

При принятии решения о начислении и выплате дивидендов по итогам работы за 2003 г. Минимущество РФ предлагает направить на выплату дивидендов по обыкновенным акциям не менее 10 процентов чистой прибыли.

В соответствии с п.7 ст. 53 ФЗ «Об акционерных обществах» совет директоров невправе вносить изменения в формулировки вопросов, предложенных для включения в повестку дня общего собрания акционеров.

Решение совета директоров об отказе включения вопроса в повестку дня общего собрания может быть обжаловано в суд (ст. 53 п.7 ФЗ «Об акционерных обществах»).

В настоящее время при стоимости акций, продаваемых ОАО «КТЗ» российском) государству по рыночной стоимости 5 100 рублей. Таким образом, в 2003 г. российское государство получило около 677 тыс. руб., а ЗАО НПВП «Турбокон» около 88 тыс. рублей.

Чистая прибыль ОАО «КТЗ» в 2002г. составила 107 041 тыс. рублей.

Таким образом, по всем акциям ОАО «КТЗ» выплатил 2 700 тыс. рублей, что составляет только 2, 5%.

Аналогичные выплаты совет директоров ОАО «КТЗ» планирует осуществить по результатам 2003 г. Минимущество РФ предлагает увеличить выплаты по акциям в четыре раза.

В соответствии с официальным предложением Минимущества РФ, оформленное в соответствии с законодательством, российское государство может получить около 2 700 тыс. руб., а ЗАО НПВП «Турбокон» около 352 тыс. руб.

Незаконное не включение в повестку общего собрания ОАО «КТЗ» предложения Минимущества РФ приведет к существенному снижению доходов российского государства и других акционеров ОАО «КТЗ» по результатам 2003 г.

Кроме того, указанное незаконное действие совета директоров ОАО «КТЗ» нарушает право ЗАО НПВП «Турбокон» и всех других акционеров ОАО «КТЗ» на участие в голосовании (ст. 49 п.1, ст. 31 ФЗ «Об акционерных обществах» и ст. 2 Конституции РФ) по вопросу, поставленному Минимуществом РФ.

В связи с тем. что совет директоров ОАО «КТЗ» не включил предложение Минимущества РФ в повестку очередного общего собрания произошло нарушение гражданских прав акционеров, а совет директоров ОАО «КТЗ» нарушил свои обязательства. определенные Федеральным законом «Об акционерных обществах» (Приложение № 10).