Основной и дополнительный капитал

А. А. Васина финансовый консультант
Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста» № 5, 2017

Финансовое состояние организации зависит от эффективности трех направлений деятельности:

1. основной (производство и реализация товаров, работ, услуг);
2. инвестиционной (приобретение и продажа внеоборотных активов);
3. финансовой (привлечение финансирования, работа с финансовыми инструментами, распределение прибыли).

Результаты номенклатурной и сбытовой политики, итоги работы по выбору поставщиков определяют размер прибыли от продаж, подходы к формированию запасов и ведению взаиморасчетов с покупателями и поставщиками — размер оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Капитальные вложения меняют величину внеоборотных активов и (нередко) заемных средств и влияют на финансовый результат через размер амортизационных отчислений, имущественного налога, доходов от финансовых вложений, прибыли или убытка от выбытия фондов.

Работа с заемным капиталом отражается в пассиве баланса и процентных расходах отчета о прибылях. Действия, влияющие на размер прибыли, в сочетании с дивидендной политикой организации определяют величину ее собственного капитала.

Как видим, все происходящие в компании события так или иначе влияют на размеры ее прибыли, активов и пассивов, на основании которых рассчитываются ключевые финансовые показатели (ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности).

Изучив строки отчетности, которые фиксируют последствия тех или иных управленческих решений, можно судить о влиянии этих решений на финансовое положение организации.

Причины изменения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

Анализ финансового положения компании логично начинать с оценки краткосрочной перспективы — расчета и интерпретации показателей ликвидности и чистого оборотного капитала (ЧОК).

С математической точки зрения чистый оборотный капитал (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) и коэффициент общей ликвидности (Оборотные активы / Краткосрочные обязательства) снижаются, если краткосрочные обязательства увеличиваются быстрее, чем оборотные активы.

Для управленческого анализа такое объяснение не актуально, так как рост краткосрочного заемного капитала является лишь следствием изменений в размерах имущества, собственных средств и долгосрочных займов организации. Эту закономерность можно установить не только на уровне логики, но и через трансформацию формулы расчета ЧОК:

ЧОК = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы (1).

В равной степени неактуально было бы рекомендовать оптимизировать показатели за счет наращивания оборотных активов (что, по сути, означает создание максимальных запасов, предоставление неограниченных отсрочек покупателям) и сокращения краткосрочных обязательств (отказ от отсрочек платежей, предоставляемых поставщиками, и авансов со стороны покупателей).

Причины снижения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности, которые можно выявить по данным финансовой отчетности, перечислены в табл. 1. Примеры, иллюстрирующие методику в действии, предложены далее.

К сведению

Представленная методика применима для отчетности как российского, так и международного образца. Во втором случае следует обращать внимание только на наименования строк, игнорируя их номера.

Таблица 1 Причины снижения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

№ примечания	Причина снижения коэффициента общей ликвидности	Выявление причины по данным отчетности
1	Сокращение собственного капитала (прежде всего — убытки)	Уменьшаются значения по стр. 1300 баланса «Итого по разделу III Капитал и резервы». Причину сокращения собственного капитала можно определить по данным отдельных строк баланса в разделе III «Капитал и резервы», отчета об изменениях капитала и отчета о финансовых результатах. Основные причины: убытки; начисленные дивиденды
2	Финансирование капитальных вложений за счет краткосрочных обязательств	Рост внеоборотных активов в балансе (стр. 1100 «Итого по разделу I») превышает совокупный рост собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 1300 «Итого по разделу III» и 1400 «Итого по разделу V»)
3	Погашение долгосрочных займов за счет роста краткосрочных обязательств	Сокращение суммы долгосрочных заемных средств (стр. 1410 баланса) и прочих долгосрочных обязательств (стр. 1450) превышает рост собственного капитала (стр. 1300 «Итого по разделу III Капитал и резервы»)

Начинать анализ стоит с изучения капитала и резервов в пассиве баланса. При неизменной либо растущей сумме активов снижение величины собственных средств неизбежно требует привлечения дополнительных займов.

Если сокращение собственного капитала было замещено долгосрочными обязательствами, ЧОК и коэффициент общей ликвидности избегают падения; замещение краткосрочными обязательствами неизменно «тянет» показатели вниз.

С управленческой точки зрения важно установить, какие действия привели к сокращению капитала и резервов — результаты деятельности (убытки), решения в области распределения прибыли в пользу собственников (начисление дивидендов) либо иные операции, которые перечислены в отчете о движении капитала.

Переоценка внеоборотных активов — как в сторону уменьшения стоимости (уценка), так и в сторону увеличения стоимости (дооценка) — не приводит к изменению показателей ликвидности, так как в этом случае собственный капитал и внеоборотные активы изменяются на одну и ту же величину.

Результат капитальных вложений — дополнительная прибыль — нередко возникает в долгосрочной перспективе по отношению к моменту осуществления инвестиций.

Если в краткосрочном будущем предстоит исполнить обязательства по операциям, результат которых (прибыль как источник погашения обязательств) будет получен в более отдаленном времени, ситуация с текущей платежеспособностью компании становится более напряженной. Об этом сообщит снижение коэффициента общей ликвидности и чистого оборотного капитала.

К сведению

В данном случае вид краткосрочных обязательств не имеет значения: если капитальные вложения были профинансированы за счет роста кредиторской задолженности, а не за счет привлечения краткосрочных кредитов, это также способствует снижению коэффициента ликвидности и ЧОК.

О направлении инвестирования средств — в нематериальные активы, основные средства, финансовые вложения или активы, передаваемые в аренду (доходные вложения в материальные ценности) — позволят судить возрастающие значения в соответствующих строках баланса (раздел «Внеоборотные активы»), а также пояснения к отчетности № 1 «Нематериальные активы», № 2 «Основные средства», № 3 «Финансовые вложения».

Если для погашения долгосрочных займов недостаточно собственных средств, привлечение краткосрочных источников неизбежно. Вид краткосрочных обязательств — займы или кредиторская задолженность — с точки зрения анализа не принципиален.

Опираясь на экономические закономерности и формулу (1), можно утверждать, что росту коэффициента общей ликвидности и чистого оборотного капитала способствуют:

1. Рост собственного капитала. Может быть достигнут за счет:

• получения прибыли (итоговая строка 2400 отчета о финансовых результатах);
• вложений собственников (рост значений по строкам баланса 1310 «Уставный капитал» и 1350 «Добавочный капитал без переоценки»);
• роста доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (роста самофинансирования в результате сокращения доли чистой прибыли, распределяемой между собственниками).

Чтобы оценить долю чистой прибыли, остающуюся в распоряжении организации, необходимо сопоставить совокупный рост значений по строкам 1370 «Нераспределенная прибыль» и 1360 «Резервный капитал» пассива баланса с величиной чистой прибыли (стр. 2400 отчета о финансовых результатах) за период. Чем ближе рассчитанное значение к 100 %, тем более благоприятной считается ситуация с точки зрения укрепления финансового положения компании.

К сведению

В акционерных обществах невозможно стопроцентное самофинансирование, так как часть прибыли должна распределяться между собственниками.

2. Соблюдение правила: если для покупки или строительства внеоборотных активов требуются заемные средства, привлекать долгосрочное, а не краткосрочное финансирование.

3. Реализация (сокращение) внеоборотных активов, результат которой направляется на погашение краткосрочных обязательств.

К сведению

Решение, указанное в п. 2, неоднозначно: долгосрочные займы — это, как правило, значительные процентные расходы, которые уменьшают прибыль и, как следствие, сокращают собственный капитал и ухудшают финансовые показатели. В результате компании с высокой ликвидностью допускают финансирование капитальных вложений краткосрочными обязательствами, так как снижение показателей ликвидности с высокого до среднего уровня не означает существенного ущерба для текущей платежеспособности организации. Для компаний, чьи коэффициенты ликвидности невелики, сохранение приемлемой платежеспособности в краткосрочной перспективе за счет «более дорогого» долгосрочного финансирования не лишено смысла (это можно назвать платой за снижение риска).

В результате анализа необходимо установить, какие из событий оказали положительное, а какие — негативное влияние на показатели ликвидности. Рост или сокращение показателей позволит судить о том, влияние каких событий было более существенным.

Причины изменения коэффициента финансовой устойчивости (автономии)

Коэффициент автономии (Собственный капитал / Итого пассивов) отражает степень зависимости компании от заемного капитала и имеет отношение к оценке долгосрочной перспективы организации.

С точки зрения необходимости погашения долгосрочные и краткосрочные обязательства равнозначны. Поэтому при оценке финансовой устойчивости рассматривается совокупная величина заемного капитала — в отличие от анализа ликвидности, когда долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу, так как не требуют погашения в ближайшем будущем.

Небольшое изменение формулы (Собственный капитал / Итого активов) подтверждает, что снижение коэффициента автономии — результат превышения роста активов над собственным источникам финансирования. Отсюда — неизбежное наращивание заемных средств.

Причины, в результате которых возрастает доля заемных источников финансирования и снижается коэффициент автономии:

1. Сокращение собственного капитала в результате убытка или существенных дивидендных начислений (уменьшилась нераспределенная прибыль), бухгалтерского обесценения имущества (сократились накопленные ранее суммы переоценки внеоборотных активов) или медленного роста собственного капитала из-за низкой прибыльности либо невысокой доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании (низкого уровня самофинансирования).

2. Капитальные вложения, размер которых превышает сумму собственных источников финансирования, возникших в том же периоде (рост внеоборотных активов, превышающий рост собственного капитала).

3. Увеличение оборотных активов, превышающее рост собственного капитала. Может происходить вследствие:

• наращивания объемов производства, при котором рост величины оборотных активов неизбежен;
• или/и снижения оборачиваемости оборотных активов (увеличения отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, увеличения срока предоплаты поставщикам за получаемые ресурсы, увеличения периода хранения материалов и запасов готовой продукции на складе).

Причины роста коэффициента автономии:

1) увеличение собственного капитала (за счет максимизации прибыли или уменьшения той ее части, которая распределяется в пользу собственников, вложений со стороны собственников и инвесторов);

2) ускорение оборачиваемости активов;

3) приобретение активов в пределах сумм, не превышающих возникшие за период собственные источники финансирования.

В результате дооценки внеоборотных активов значение коэффициента автономии тоже может увеличиться, но интерпретировать такой рост как реальное повышение финансовой устойчивости компании не вполне обоснованно.

Чтобы выяснить причины изменения показателя, изучаются строки отчетности, перечисленные в табл. 1 и пояснениях к табл. 2, 3.

Причины изменения коэффициентов рентабельности

Параметрам, определяющим величину коэффициентов рентабельности, уделено достаточно внимания в экономической литературе. В частности, специалистам хорошо знакома формула Dupont, которая устанавливает зависимость рентабельности собственного капитала от показателей прибыльности, оборачиваемости и структуры пассивов организации. В связи с этим проанализируем причины изменения коэффициентов рентабельности непосредственно на данных табл. 2 и 3.

Определяем причины изменения финансовых показателей по данным отчетности

Пример 1

Данные для анализа представлены в табл. 1.

Строки баланса с нулевыми значениями не показаны.

Δ означает расчет по принципу: .

При анализе изменения долгосрочных обязательств (п. 25) стоит уделять особое внимание изменению долгосрочных займов (Δ п. 13).

Расчет коэффициентов рентабельности в строках 30 и 33, коэффициентов оборачиваемости в строках 29 и 32, а также показателя в строке 36 выполняется на основании средней величины активов или пассивов в периоде, которое определяется по принципу: .

Выводы о причинах изменения чистого оборотного капитала и коэффициента общей ликвидности

В исследуемом периоде наблюдается устойчивая тенденция на снижение коэффициента ликвидности и чистого оборотного капитала (пп. 20, 21). В 2016 г. они опустились ниже уровня, признанного минимально необходимым:

• коэффициент общей ликвидности < 1 (величина краткосрочных долгов превысила объем ресурсов, которые в краткосрочной перспективе способны обеспечить приток денег в компанию);
• ЧОК < 0 (внеоборотные активы частично и производственный процесс полностью финансируются за счет заемных средств).

Таким образом, ситуацию с платежеспособностью компании в краткосрочной перспективе можно назвать напряженной, имеющей тенденцию к ухудшению.

Расчеты, выполненные в пп. 23–27, проясняют, что в каждом из рассмотренных лет произошли события, положительно и негативно повлиявшие на показатели ликвидности. При этом негативное влияние было более существенным.

Положительное воздействие на коэффициент общей ликвидности и ЧОК оказал рост собственного капитала компании (п. 23).

Поэлементное изучение капитала показывает, что собственные средства выросли за счет деятельности предприятия (чистой прибыли, пп. 19, 31) и высокого уровня самофинансирования (п. 24). Мы не будем проводить построчный анализ отчета о финансовых результатах и выявлять факторы роста или сокращения прибыли.

События, оказавшие негативное влияние на показатели ликвидности в 2015 г.:

• финансирование инвестиций за счет краткосрочных обязательств,
• частичное погашение долгосрочных займов за счет краткосрочных заимствований.

Сравнение прироста собственного капитала (19 236 тыс. руб.) с величиной погашенного долгосрочного займа (20 000 тыс. руб.) позволяет сказать, что долгосрочные обязательства были заменены краткосрочными в минимальном объеме, не существенном для финансового положения компании.

Основная причина снижения коэффициентов ликвидности в 2015 г. — полное финансирование капитальных вложений за счет наращивания краткосрочных долгов. Это подтверждает сопоставление роста внеоборотных активов на 16 166 тыс. руб. и доступной величины собственных средств после погашения долгосрочных займов — 0 руб. (19 236 тыс. руб. – 20 000 тыс. руб.).

Можно интерпретировать значения пп. 23–26 за 2015 г. иным образом: собственный капитал стал источником финансирования капитальных вложений, в результате долгосрочные обязательства практически в полном объеме были исполнены за счет увеличения краткосрочных долгов.

В любом случае справедлив вывод: при сумме собственных средств, полученных компанией в 2015 г., одновременное погашение долгосрочных займов и осуществление капитальных вложений привело к снижению показателей ликвидности.

Отрицательные последствия для показателей ликвидности в 2016 г. имело финансирование капитальных вложений существенными суммами краткосрочного финансирования:

49 617 тыс. руб. – (30 632 тыс. руб. + 0) = 18 985 тыс. руб., или 38 % роста внеоборотных активов.

В обоих годах инвестиции представляли собой вложения в основные средства (п. 1).

Построчный анализ раздела «Краткосрочные обязательства» покажет, какого рода заимствования были привлечены — платные (кредиты) или бесплатные (кредиторская задолженность).

Если в дальнейшем компания не будет финансировать капитальные вложения краткосрочными источниками и сохранит прибыльность работы (а лучше — увеличит прибыль, в том числе благодаря вводу дополнительных фондов, созданных в 2015–2016 гг.), она сможет добиться роста коэффициентов ликвидности.

Выводы о причинах изменения коэффициента автономии

Как на показателях ликвидности, так и на коэффициенте автономии положительно сказался рост собственного капитала предприятия в каждом из рассматриваемых периодов (п. 23). При этом и в 2015-м, и в 2016-м году организация наращивала активы опережающими темпами по отношению к росту собственных средств (пп. 23, 26, 28). В 2015 г. такое превышение наблюдается в оборотных активах, в 2016 — во внеоборотных и оборотных активах одновременно. В результате сочетания положительного и отрицательного влияний значения коэффициента автономии в течение 2015–2016 гг. практически неизменны.

В 2016 г. оборотные активы существенно выросли из-за наращивания объемов производственной деятельности, что может подтвердить заметное увеличение выручки (порядка 34 %, п. 17) и растущая величина основных средств предприятия.

Небольшое снижение коэффициента оборачиваемости (п. 29) может быть основанием для вывода, что некоторый «вклад» в увеличение суммы оборотных активов внесло ухудшение условий управления дебиторской задолженностью и/или запасами компании. Для прояснения ситуации желательно рассчитать периоды оборота отдельных элементов запасов и дебиторской задолженности и изучить иную релевантную информацию.

Выводы о причинах изменения коэффициентов рентабельности

Положительная динамика коэффициентов рентабельности (пп. 30, 33) была достигнута благодаря финансовым результатам работы предприятия — росту прибыльности с 5 до 7 % (п. 31). Как мы уже отмечали, выявление причин изменения прибыли является обязательной частью анализа, но выходит за рамки статьи.

Небольшое снижение оборачиваемости активов компании (п. 32) оказало незначительное негативное влияние на оба коэффициента, замедлив их рост.

Снижение оборачиваемости — следствие замедления движения средств в оборотном капитале (п. 29) и инвестиций во внеоборотные активы. Так как в периодах капитальных вложений приобретенные или созданные активы еще не генерируют доходов, временное снижение оборачиваемости можно признать закономерным.

Отличие значений рентабельности собственного капитала от рентабельности активов имеет единственное объяснение — влияние структуры пассивов организации.

Рост рентабельности собственного капитала на 8 % на фоне 3%-ого увеличения рентабельности активов свидетельствует о том, что сложившаяся в компании структура источников финансирования выгодна с точки зрения собственников и инвесторов.

В структуре пассивов компании преобладает заемный капитал с небольшой динамикой роста доли собственных средств (пп. 22, 36).

Чтобы максимизировать доходность собственных средств, можно и далее увеличивать долю собственных источников финансирования. Кроме того, это обеспечит еще и финансовую устойчивость, которая у предприятия невысока.

Высокая доля собственного капитала в пассивах — не самоцель, важно сохранить ее на приемлемом уровне (в теории — не менее 0,5; на практике оценка допустимой величины зависит от отраслевой принадлежности, конкурентного положения и иных факторов).

Наращивание активов за счет заемного капитала может оказаться эффективным решением, обеспечивающим рост рентабельности предприятия. Компании с высокой долей собственного капитала в пассивах могут реализовывать такие решения, так как снижение коэффициента автономии с высокого до среднего уровня не будет означать утраты финансовой устойчивости.

Вывод

Работу компании можно признать достаточно эффективной на фоне высокого риска утраты платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Чтобы изменить ситуацию, необходимо обеспечить прибыльность работы компании и рост активов в пределах возникающих сумм собственных средств.

Пример 2

Проанализируем финансовое состояние еще одного предприятия, данные для расчетов — в табл. 3.

Выводы

Заметный рост коэффициента ликвидности и ЧОК в 2015 г. (пп. 15, 16) закономерен, так как были выполнены все условия роста показателей:

• увеличился собственный капитал (п. 18);
• долгосрочные обязательства за счет краткосрочных источников не погашались (п. 20, нет сокращения долгосрочных обязательств);
• финансирования капитальных вложений краткосрочными займами не было (19 181 тыс. руб. < (21 500 тыс. руб. + 2 447 тыс. руб.)).

В 2016 г. также соблюдаются все условия роста ликвидности, но коэффициент общей ликвидности при этом снижается. Причина математическая и связана с особенностями поведения дробей. Рост числителя и знаменателя дроби на одну и ту же величину приводит к уменьшению результата деления; сокращение числителя и знаменателя дроби на одну и ту же величину, напротив, увеличит итоговое значение.

По экономической логике увеличение оборотных активов и краткосрочных обязательств на одну и ту же величину не должно изменить текущую платежеспособность компании. Этот вывод подтвердит расчет чистого оборотного капитала (табл. 4).

Таблица 4 Расчет чистого оборотного капитала, тыс. руб.

	Исходная ситуация	Изменение краткосрочных активов и краткосрочных обязательств на одну и ту же величину
		рост	сокращение
Оборотные активы	150	150 + 50 = 200	150 – 50 = 100
Краткосрочные обязательства	100	100 + 50 = 150	100 – 50 = 50
Коэффициент общей ликвидности	150 / 100 = 1,5	200 / 150 = 1,3	100 / 50 = 2,0
Чистый оборотный капитал	150 – 100 = 50	200 – 150 = 50	100 – 50 = 50

В 2016 г. текущие активы и краткосрочные обязательства предприятия возросли практически на равную величину: 117 031 тыс. руб. (332 258 – 215 227, п. 2) и 113 560 тыс. руб. (178 045 – 64 485, п. 10). Одновременный рост числителя и знаменателя в формуле коэффициента ликвидности (причем существенный) математически сократил итоговое значение. В результате интерпретировать снижение коэффициента ликвидности в 2016 г. как признак ухудшения текущей платежеспособности компании нет оснований. Рост чистого оборотного капитала предприятия подтверждает такой вывод.

Учитывая сокращение объемов продаж (п. 12) и несущественные суммы капитальных вложений, связать значительный рост оборотных активов в 2016 г. с текущим или планируемым наращиванием масштабов деятельности затруднительно.

Двукратное падение оборачиваемости текущих активов (п. 24) говорит о серьезном ухудшении в управлении дебиторской задолженностью и/или запасами компании в 2016 г. Чтобы сделать окончательный вывод, надо рассчитать периоды оборота и изучить информацию о работе с заказчиками и поставщиками. После этого можно будет определить, как оптимизировать оборачиваемость.

Рост оборотных активов, существенно превысивший размеры собственных средств, полученных в периоде (117 031 тыс. руб.>18 447 тыс. руб.), стал причиной снижения коэффициента автономии 2016 г. В 2015 г. он увеличился в результате роста собственных средств (21 500 тыс. руб.) и сокращения совокупных активов (текущие активы сократились, рост внеоборотных активов на 19 181 тыс. руб. оказался в пределах возникшего за период объема собственных средств).

На каждую отчетную дату значения коэффициента автономии остаются высокими, поэтому даже в 2016 г. говорить о снижении и тем более утрате финансовой устойчивости не приходится. Компания была и остается финансово устойчивой.

Замедление оборачиваемости текущих активов (п. 24) повлекло за собой падение оборачиваемости совокупных активов (п. 27) и заметное сокращение коэффициентов рентабельности предприятия. То, что падение рентабельности собственного капитала (–6 %) превысило падение рентабельности активов (–5 %), говорит о том, что структура источников финансирования компании стала менее благоприятной с точки зрения собственников и инвесторов. Этим изменением стало увеличение доли заемных средств (пп. 31, 17).

Во всех периодах причина роста собственного капитала — полученная прибыль (пп. 14, 7, 6), а не переоценка внеоборотных активов (п. 5), что положительно характеризует положение компании.

Отметим снижение объемов прибыли в 2016 г. (п. 14) и как следствие — меньший прирост собственных средств по отношению к предыдущему периоду. Но этот факт не снижал финансовые показатели, а лишь замедлял их рост.

Существенная часть прибыли компании (порядка 50 %) распределяется в пользу собственников (п. 19). В результате увеличивается собственный капитал и, как следствие, финансовые показатели растут медленнее, чем позволяют результаты работы предприятия.

Учитывая достаточно высокий уровень всех финансовых показателей, компания «может себе позволить» сложившиеся параметры работы.

Показатели ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности организации меняются под влиянием следующих параметров:

• финансовый результат (прибыль) и его распределение между компанией и собственниками;
• размеры вложений во внеоборотные активы;
• условия управления оборотными активами;
• принципы финансирования деятельности.

Общим для всех финансовых показателей является тот факт, что их величина зависит от роста собственного капитала компании, т. е. от действий, влияющих на размеры выручки, производственных и финансовых расходов, дивидендных выплат, привлекаемого акционерного капитала. Соотношение размеров капитальных вложений и роста собственного капитала, а также принципы управления оборотными активами оказывают влияние на динамику коэффициентов финансовой устойчивости и рентабельности.

Для показателя общей ликвидности принципиален не сам размер капитальных вложений, а способ их финансирования — долгосрочными либо краткосрочными источниками. Выбор в пользу долгосрочного заемного капитала способен «поддержать» показатель общей ликвидности, но в дальнейшем может иметь отрицательные последствия для всех коэффициентов за счет большей величины финансовых расходов в составе прибыли.

Версия для печати

Капитал банка (Bank Capital; Bank Equity) — специально созданные фонды и резервы, предназначенные для обеспечения финансовой устойчивости, коммерческой и хозяйственной деятельности, возмещения возможных убытков и находящиеся в пользовании банка. Слово «капитал» происходит от лат. capitalis — главный.

Капитал банка — сумма собственных средств банка, составляющая финансовую основу его деятельности и источник ресурсов. Капитал банка призван поддерживать доверие клиентов к банку и убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Капитал банка должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворить их потребности в кредитах и при неблагоприятно складывающихся условиях экономического развития страны. Это обуславливает усиленное внимание надзорных государственных и международных органов к величине и структуре капитала банка. Показатель достаточности капитала отнесен к числу важнейших при оценке надежности банка (см. Рейтинг банков).

В Законе Украины «О банках и банковской деятельности» капитал банка определяется как остаточная стоимость активов банка после вычета всех его обязательств, фактически характеризует понятие собственного капитала. Различают следующие виды капиталов банков: подписной, уставный, собственный, приписной, основной, дополнительный, балансовый, регулятивный, экономический, гибридный и тому подобное.

Подписной капитал банка — это величина капитала, на которую получены письменные обязательства акционеров банка на внесение средств по подписке на акции. Банкам запрещается выпуск акций на предъявителя. Банки имеют право приобретать собственные акции или паи с последующим письменным уведомлением Национального банка о заключенных соглашениях.

Приписной капитал — это сумма денежных средств в свободно конвертируемой валюте, предоставленная иностранным банком филиалу для его аккредитации.

Уставный капитал — оплаченный и зарегистрированный подписной капитал. Капитал банка не может быть меньше уставного капитала.

Основной капитал банка включает оплаченный и зарегистрированный уставный капитал (уплаченный и зарегистрированный подписной капитал банка) и раскрытые резервы, созданные или увеличенные за счет нераспределенной прибыли, надбавок к курсу акций и дополнительных взносов акционеров в капитал, общий фонд покрытия рисков, который создается под неопределенный риск при проведении банковских операций, за исключением убытков за текущий год и нематериальных активов.

Дополнительный капитал банка может включать:

1. нераскрытые резервы (кроме того факта, что такие резервы не отражаются в опубликованном балансе банка, они должны иметь такие же качество и природу, как и раскрытый капитальный резерв);
2. резервы переоценки (основные средства и нереализованная стоимость «скрытых» резервов переоценки в результате долгосрочного пребывания в собственности ценных бумаг, отраженных в балансе по первоначальной стоимости их приобретения);
3. гибридные (долг/капитал) капитальные инструменты, если они являются необеспеченными, субординированными и полностью оплаченными; не могут быть погашены по инициативе владельца; могут свободно участвовать в покрытии убытков без предъявления банку требования о прекращении торговых операций; позволяют осуществить отсрочку обслуживания обязательств по уплате процентов, если уровень доходности не позволяет осуществить такие выплаты;
4. субординированный долг.

Национальный банк имеет право определять другие составляющие дополнительного капитала банка, условия и порядок его формирования. Дополнительный капитал не может быть более 100% основного капитала.

Минимальный размер уставного капитала на день регистрации банка не может быть меньше 120 млн. грн. В 2016 году НБУ внес коррективы, согласно которым установлен график увеличения размера уставного капитала банков:

• до 11 июля 2017 года — 200 млн. грн.;
• до 11 июля 2018 года — 300 млн. грн;
• до 11 июля 2019 года — 400 млн. грн;
• до 11 июля 2024 года — 500 млн. грн.

Формирование капитала банка и капитализация банка осуществляются путем денежных взносов. Денежные взносы для формирования и увеличения уставного капитала банка резиденты Украины осуществляют в гривнах, а нерезиденты — в иностранной свободно конвертируемой валюте или в гривнах.

Уставный капитал банка не должен формироваться из неподтвержденных источников. Банк имеет право увеличивать уставный капитал после того, как все участники полностью выполнили свои обязательства по оплате паев или акций и предварительно объявленный подписной капитал (величина капитала, на которую получены письменные обязательства акционеров банка на внесение средств по подписке на акции) полностью оплачен.

В процессе деятельности банка капитал банка выполняет операционную, защитную и регулирующую функции. Операционная функция — обеспечение финансовой основы деятельности банка, поддержание объемов, характера и направленности банковских операций в соответствии с задачами банка. Капитал банка является основой организации и обеспечения деятельности банка.

Защитная функция капитала банка позволяет обеспечить защиту интересов вкладчиков и кредиторов в непредсказуемых (кризисных) ситуациях путем сохранения платежеспособности и поддержания ликвидности банка, поскольку ни привлеченные, ни заимствованные средства не могут использоваться для погашения убытков от текущей деятельности, поскольку они и сами являются долгом.

Регулирующая функция капитала банка связана с функционированием банков в соответствии с действующим законодательством и нормативными документами Национального банка, дает последнему возможность контролировать деятельность банковских учреждений.

В международной практике используется единая методика расчета капитала банка, принятая в 1988 г. в Базеле (Базельское соглашение). Соглашение о международной унификации расчета капитала и стандартам капитала устанавливает единообразие в определении структуры капитала (капитала I и II уровня, соотношения между ними), шкалы взвешивания по риску для балансовых активов, системы пересчета забалансовых статей и стандарта минимального отношения капитала I и II уровня к активам и внебалансовым операциям, взвешенным по степени риска.

В 1997 г. Базельским комитетом было принято новое решение, в соответствии с которым капитал должен рассчитываться с учетом рыночных рисков. Для покрытия рыночных рисков выделяется капитал III уровня.

Капитал I уровня (основной, базовый) включает:

• оплаченный акционерный капитал (обыкновенные акции);
• бессрочные некумулятивные привилегированные акции;
• открытые резервы, формируемые из чистой прибыли;
• доходы от продажи обыкновенных акций сверх их номинальной стоимости первым держателям;
• публикуемый нераспределенный остаток прибыли.

Капитал II уровня (дополнительный) включает:

• скрытые резервы (резервы, созданные из чистой прибыли, направление которых не отражено в балансе);
• резервы по переоценке некоторых активов;
• общие резервы для покрытия кредитных рисков;
• гибридные инструменты типа заемного капитала (например, бессрочные долговые инструменты);
• субординированный срочный долг.

Величина дополнительного капитала не должна быть больше основного, базового капитала, а субординированный долг не должен превышать 50% капитала I уровня.

Капитал III уровня состоит из краткосрочного субординированного долга (не менее 2-х лет) и не должен превышать 250% капитала I уровня.

(См. Банковские пассивы, Гибридный капитал, Регулятивный капитал, Субординированный капитал, Экономический капитал).

Химическая связь

Все взаимодействия, приводящие к объединению химических частиц (атомов, молекул, ионов и т. п.) в вещества делятся на химические связи и межмолекулярные связи (межмолекулярные взаимодействия).
Химические связи — связи непосредственно между атомами. Различают ионную, ковалентную и металлическую связь.
Межмолекулярные связи — связи между молекулами. Это водородная связь, ион-дипольная связь (за счет образования этой связи происходит, например, образование гидратной оболочки ионов), диполь-дипольная (за счет образования этой связи объединяются молекулы полярных веществ, например, в жидком ацетоне) и др.
Ионная связь — химическая связь, образованная за счет электростатического притяжения разноименно заряженных ионов. В бинарных соединениях (соединениях двух элементов) она образуется в случае, когда размеры связываемых атомов сильно отличаются друг от друга: одни атомы большие, другие маленькие — то есть одни атомы легко отдают электроны, а другие склонны их принимать (обычно это атомы элементов, образующих типичные металлы и атомы элементов, образующих типичные неметаллы); электроотрицательность таких атомов также сильно отличается.
Ионная связь ненаправленная и не насыщаемая.
Ковалентная связь — химическая связь, возникающая за счет образования общей пары электронов. Ковалентная связь образуется между маленькими атомами с одинаковыми или близкими радиусами. Необходимое условие — наличие неспаренных электронов у обоих связываемых атомов (обменный механизм) или неподеленной пары у одного атома и свободной орбитали у другого (донорно-акцепторный механизм):

По числу общих электронных пар ковалентные связи делятся на
• простые (одинарные) — одна пара электронов,
• двойные — две пары электронов,
• тройные — три пары электронов.

Двойные и тройные связи называются кратными связями.
По распределению электронной плотности между связываемыми атомами ковалентная связь делится на неполярную и полярную. Неполярная связь образуется между одинаковыми атомами, полярная — между разными.
Электроотрицательность — мера способности атома в веществе притягивать к себе общие электронные пары.
Электронные пары полярных связей смещены в сторону более электроотрицательных элементов. Само смещение электронных пар называется поляризацией связи. Образующиеся при поляризации частичные (избыточные) заряды обозначаются + и -, например: .
По характеру перекрывания электронных облаков («орбиталей») ковалентная связь делится на -связь и -связь.
-Связь образуется за счет прямого перекрывания электронных облаков (вдоль прямой, соединяющей ядра атомов), -связь — за счет бокового перекрывания (по обе стороны от плоскости, в которой лежат ядра атомов).
Ковалентная связь обладает направленностью и насыщаемостью, а также поляризуемостью.
Для объяснения и прогнозирования взаимного направления ковалентных связей используют модель гибридизации.
Гибридизация атомных орбиталей и электронных облаков — предполагаемое выравнивание атомных орбиталей по энергии, а электронных облаков по форме при образовании атомом ковалентных связей.
Чаще всего встречается три типа гибридизации: sp-, sp2 и sp3-гибридизация. Например:
sp-гибридизация — в молекулах C2H2, BeH2, CO2 (линейное строение);
sp2-гибридизация — в молекулах C2H4, C6H6, BF3 (плоская треугольная форма);
sp3-гибридизация — в молекулах CCl4, SiH4, CH4 (тетраэдрическая форма); NH3 (пирамидальная форма); H2O (уголковая форма).
Металлическая связь — химическая связь, образованная за счет обобществления валентных электронов всех связываемых атомов металлического кристалла. В результате образуется единое электронное облако кристалла, которое легко смещается под действием электрического напряжения — отсюда высокая электропроводность металлов.
Металлическая связь образуется в том случае, когда связываемые атомы большие и потому склонны отдавать электроны. Простые вещества с металлической связью — металлы (Na, Ba, Al, Cu, Au и др.), сложные вещества — интерметаллические соединения (AlCr2, Ca2Cu, Cu5Zn8 и др.).
Металлическая связь не обладает направленностью насыщаемостью. Она сохраняется и в расплавах металлов.
Водородная связь — межмолекулярная связь, образованная за счет частичного акцептирования пары электронов высокоэлектроотрицательнного атома атомом водорода с большим положительным частичным зарядом. Образуется в тех случаях, когда в одной молекуле есть атом с неподеленной парой электронов и высокой электроотрицательностью (F, O, N), а в другой — атом водорода, связанный сильно полярной связью с одним из таких атомов. Примеры межмолекулярных водородных связей:

H—O—H ··· OH2, H—O—H ··· NH3, H—O—H ··· F—H, H—F ··· H—F.

Внутримолекулярные водородные связи существуют в молекулах полипептидов, нуклеиновых кислот, белков и др.
Мерой прочности любой связи является энергия связи.
Энергия связи — энергия необходимая для разрыва данной химической связи в 1 моле вещества. Единица измерений — 1 кДж/моль.
Энергии ионной и ковалентной связи — одного порядка, энергия водородной связи — на порядок меньше.
Энергия ковалентной связи зависит от размеров связываемых атомов (длины связи) и от кратности связи. Чем меньше атомы и больше кратность связи, тем больше ее энергия.
Энергия ионной связи зависит от размеров ионов и от их зарядов. Чем меньше ионы и больше их заряд, тем больше энергия связи.

Строение вещества

По типу строения все вещества делятся на молекулярные и немолекулярные. Среди органических веществ преобладают молекулярные вещества, среди неорганических — немолекулярные.
По типу химической связи вещества делятся на вещества с ковалентными связями, вещества с ионными связями (ионные вещества) и вещества с металлическими связями (металлы).
Вещества с ковалентными связями могут быть молекулярными и немолекулярными. Это существенно сказывается на их физических свойствах.
Молекулярные вещества состоят из молекул, связанных между собой слабыми межмолекулярными связями, к ним относятся: H2, O2, N2, Cl2, Br2, S8, P4 и другие простые вещества; CO2, SO2, N2O5, H2O, HCl, HF, NH3, CH4, C2H5OH, органические полимеры и многие другие вещества. Эти вещества не обладают высокой прочностью, имеют низкие температуры плавления и кипения, не проводят электрический ток, некоторые из них растворимы в воде или других растворителях.
Немолекулярные вещества с ковалентными связями или атомные вещества (алмаз, графит, Si, SiO2, SiC и другие) образуют очень прочные кристаллы (исключение — слоистый графит), они нерастворимы в воде и других растворителях, имеют высокие температуры плавления и кипения, большинство из них не проводит электрический ток (кроме графита, обладающего электропроводностью, и полупроводников — кремния, германия и пр.)
Все ионные вещества, естественно, являются немолекулярными. Это твердые тугоплавкие вещества, растворы и расплавы которых проводят электрический ток. Многие из них растворимы в воде. Следует отметить, что в ионных веществах, кристаллы которых состоят из сложных ионов, есть и ковалентные связи, например: (Na+)2(SO42-), (K+)3(PO43-), (NH4+)(NO3-) и т. д. Ковалентными связями связаны атомы, из которых состоят сложные ионы.
Металлы (вещества с металлической связью) очень разнообразны по своим физическим свойствам. Среди них есть жидкость (Hg), очень мягкие (Na, K) и очень твердые металлы (W, Nb).
Характерными физическими свойствами металлов является их высокая электропроводность (в отличие от полупроводников, уменьшается с ростом температуры), высокая теплоемкость и пластичность (у чистых металлов).
В твердом состоянии почти все вещества состоят из кристаллов. По типу строения и типу химической связи кристаллы («кристаллические решетки») делят на атомные (кристаллы немолекулярных веществ с ковалентной связью), ионные (кристаллы ионных веществ), молекулярные (кристаллы молекулярных веществ с ковалентной связью) и металлические (кристаллы веществ с металлической связью).